万字长文，读懂东南亚医疗保健市场（下篇）

昨天，7点5度发布了《万字长文，读懂东南亚医疗保健市场（上篇）》可直接点击蓝色标题进行回顾，主要内容包括：

• 东南亚各国医疗保健支出不断提高，极具潜力

• 东南亚医疗保健资源短缺，私人医疗服务入局

• 东南亚医疗科技公司涌现，关注远程技术、慢性病和AI

与此同时，东南亚医疗保健初创公司也获得了市场与投资人的关注。近年来，这些东南亚本土医疗保健科技企业也相继获得了融资。

从国家分布来看，新加坡作为医疗保健科技企业最为集中的国家，成为投资者关注的热门目的地。新加坡在科技发展方面显然拥有较大的优势，成为亚洲医疗创新的引领者。新加坡通过在研发、创新和科技基础设施方面的持续投资，吸引了大量的初创企业和全球医疗巨头。另外，印尼与越南则凭借其庞大的市场体量和经济增速，成为医疗保健科技投资的热点。这两个国家由于人口众多，为医疗科技提供了广阔的市场。相反，菲律宾与马来西亚在医疗保健科技投资方面相对较少，可能受到一些因素的制约，例如科技基础设施相对滞后或市场较小。

从融资轮次和金融来看，种子轮和A轮是最为活跃的融资阶段，表明近年来健康科技领域的创业者越来越活跃，对于早期支持的需求也逐渐增加。相比之下，D轮以上的公司相对较少，这可能与科技公司的早期投入较大、发展与回报周期较长，以及医疗行业的复杂性有关。这也暗示了投资者更愿意在初创企业阶段介入，提供资金支持和战略引导。此外，100万-500万美元融资范围内的企业数量最多。这一范围内的项目更容易吸引投资，因为它们通常处于发展的早期阶段，投资人更注重产品验证和市场拓展的成功。与此同时，也有一定数量的企业获得了更大规模的融资，这表明市场对于一些成熟项目的认可度较高，愿意为它们的长期发展提供更多支持。这种多层次的融资生态体现了医疗保健科技领域的创新和发展。

在投资者方面，东南亚本土投资者呈现出活跃的态势，其中East Ventures是最为积极参与的投资者之一。East Ventures在医疗保健领域投资了多家初创科技公司，包括Mesh Bio、AMILI、Aevice Health、Etana、Diri Care、NalaGenetics和Nusantics等。这些投资标明了East Ventures对医疗保健科技创新的高度关注，并且通过投资来支持有潜力的初创企业。

特别值得一提的是，East Ventures在2023年10月推出了首支专注于印尼的医疗科技基金，规模达到3000万美元。该基金的设立旨在为印尼有潜力的初创企业提供资金支持，以迎接印尼医疗保健领域的挑战和机遇。同年，East Ventures还启动了2023健康创新加速器，为医疗保健初创企业提供全方位的孵化计划。这一系列投资和孵化举措显示了East Ventures致力于推动医疗保健创新，并为初创企业的发展提供全方位的支持。

此外，Monk’s Hill Ventures、Insignia Ventures Partners、SEEDS Capital、Wavemaker Partners等投资者也在医疗保健科技领域表现较为活跃，为创新企业提供了丰富的资金和资源支持。

然而，与中美市场相比，东南亚医疗保健科技行业的投资在数量和规模上仍存在较大差距。根据德勤发布的《2023年中国生命科学与医疗行业投融资与并购市场展望》，中国医疗行业投资更倾向于早期轮次，虽然交易数量在一定时期内有所下降，但在2022年上半年开始，资本市场活跃度逐步恢复。在2019年-2022上半年，中国数字医疗领域占医疗行业投融资交易数量的10%以上，预计未来消费类医疗服务需求将保持高速增长。这表明，相对于东南亚，中国医疗保健科技市场规模更为庞大，投资活跃度相对较高，呈现出更为成熟和发展的趋势。

美国硅谷银行发布的《2023年医疗保健投资年度报告》详细指出，人工智能在医疗领域的应用已经成为不可或缺的工具。特别是对于那些拥有临床大数据能力的企业而言，人工智能的引入不仅提供了更准确、更高效的临床诊断和治疗方案，还为企业创造了更为丰富的商机。这种趋势在全球范围内得到了广泛认可，将人工智能技术与医疗保健相结合，不仅提高了医疗服务的水平，也为创业者和企业提供了创新的空间。

与此同时，报告还指出，类似于东南亚市场的情况，那些专注于慢性病管理，特别是肥胖、心血管等领域的医疗企业在2024年有望引起投资人更多的兴趣。随着人口老龄化和生活方式变化，慢性病在全球范围内呈上升趋势，成为医疗保健领域需要重点关注和创新解决方案的领域。因此，投资者对于能够提供有效慢性病管理方案的企业表现出了更加浓厚的兴趣，这也为医疗创新提供了广阔的发展前景。在未来，人工智能和慢性病管理等方向的创新将持续引领医疗保健行业的发展，为投资者和企业创造更多的机会。从融资情况来看，2023年是过去十年中医疗保健企业募资“第三好”的一年。

对比中美医疗保健市场的投融资趋势，东南亚医疗保健市场也出现了诸如数字化、侧重慢性病管理等相似的趋势。但相比而言，东南亚市场规模与投资金额相对较小。一方面，东南亚作为新兴市场有待发展。另一方面，东南亚国家当中除了新加坡以外，科研能力仍有待提高。在2021-2023年得到融资的东南亚医疗保健科技企业当中，该领域中国或美国投资者参与较少，也表明了东南亚健康科技市场有待发展，企业的发展与其模式有待验证。

不过，云锋基金（Yunfeng Capita）、弘晖基金（HighLight Capital）和East Ventures在2023年3月一起投资了印尼生物制药公司Etana。“随着中国创新药产业的成熟，扩张的愿望与东南亚市场对优质生物医药产品的需求不谋而合。Etana作为东南亚领先的生物制药公司，具备疫苗生产能力、本地临床和注册能力，并形成了自己的销售队伍。我们相信Etana在Nathan的带领下，会成为东南亚领先的生物制药和疫苗制造企业。”云峰基金董事总经理黄潇说。

总的来说，东南亚本土的健康科技创投生态在近年来蓬勃发展，表现为活跃的初创企业、多元化的垂直领域与投资者，以及数字化技术如远程医疗和人工智能等的兴起，这一切反映了东南亚医疗保健领域当前与未来的趋势。虽然这一市场尚需进一步发展，但其潜力巨大。

据欧洲工商管理学院发布的《东南亚健康科技风投格局（Southeast Asia VC HealthTech Landscape）》报告指出，近年来几乎所有东盟国家的医疗保健支出增速均超过了经济增长，预计到2025年，医疗保健总支出有望增至7400亿美元，市场潜力巨大。与此同时，数字经济的不断深入渗透为医疗健康科技的高触达率提供了基础，未来东南亚民众将享受到更便利、更低成本、更高质量的健康科技产品。

从东南亚医疗健康科技企业提供的服务来看，数字化的医疗服务范围不断拓展，包括初步的远程医疗诊断、在线心理健康资讯、药品销售、慢性病与健康生活管理，甚至包括癌症诊断和家庭护理管理等领域。未来，东南亚医疗保健初创企业提供的技术服务将在一定程度上替代传统医院等大型医疗机构，既方便了患者和消费者，又减轻了公共医疗资源的压力和负担。这一发展趋势为推动东南亚地区医疗保健领域的创新提供了有力的动力。

East Ventures联合创始人兼管理合伙人Willson Cuaca就曾表示：“印尼是东南亚最具活力的医疗保健市场之一，具有巨大的创新和增长潜力。我们致力于与所有从业者继续合作，为当下、未来乃至我们的下一代打造一个健康和高效的东南亚。”

未来在东南亚医疗保健领域，面临老龄化、慢性病、人才与资源短缺等挑战的同时，随着市场规模的扩大、技术进步和卫生条件的改善，创业者与企业将能够充分利用新技术解决市场新需求，从而催生一系列新机会。

1. 人工智能与机器学习：作为近年来最受关注的数字化技术之一，人工智能与机器学习在医疗保健数字化中扮演着关键角色。传统上，医疗行业依赖专业人员的经验进行诊断和患者护理。人工智能和机器学习通过大数据提供更为精确和预测性的疾病诊断，预测疾病趋势和爆发，战略性地分配资源以应对公共卫生挑战。在东南亚城市化不平衡的情况下，人工智能驱动的诊断工具有望为患者提供初步评估，弥合偏远地区的医疗资源差距。

2. 慢性病管理： 据德国健康科技风投公司TVM Capital于2022年发布的相关文章显示，东南亚三分之一的成年人被诊断为高血压，与这一健康因素相关的死亡案例达150万。在过去的10-15年中，东南亚肥胖与肥胖导致的疾病患者急剧上升，影响到年轻人口。随着城市化进程和生活节奏的加快，精神心理卫生问题也成为慢性病管理的重要组成部分。慢性病管理需要新的医疗保健服务模式，而数字化医疗技术驱动的慢性病管理也将成为新的机会。

3. 医疗旅游： 新加坡、泰国和马来西亚一直是公认的医疗旅游胜地，且这三个国家在2024年相继宣布对中国游客实施免签政策。根据美国知名生物制药企业艾昆纬的报告，东南亚以其较低的医疗成本吸引了发达国家的医疗游客。美国患者在新加坡的医疗费用可降低25-40%，在泰国可减少50-75%，在马来西亚可减少60-80%。东南亚医疗旅游的短等待时间和世界一流的医疗设施使其在后疫情时代有望进一步复苏。

4. 可穿戴设备：可穿戴设备能够诊断和监测医疗状况，将用户的健康信息与各种类型的数据进行数字核对，包括心率、血压、体重、睡眠习惯等。在慢性病如肥胖、心脏病和呼吸问题中，可穿戴设备将实现全天候监测与预防。根据Mordor Intelligence数据，可穿戴设备市场预计在2020年到2025年间的年复合增长率将达到26.7%。

5. 生物制药： 随着技术进步和供应链升级，东南亚有望成为新的生物制药生产基地，类似于半导体产业。新加坡集结了80多家制药和医疗器械制造厂，雇佣2万4000名员工。过去20多年来，新加坡生物制药业的产值增长逾两倍。多个全球知名制药企业，如葛兰素史克（GSK）、辉瑞（Pfizer）、默克（MSD），都在新加坡设有生产基地。

综合而言，未来东南亚医疗保健市场将在技术创新、市场需求和服务水平提升的推动下迎来更多的新机遇。毕竟，如何从流量转化用户再到盈利是一条很长且难的链条。在市场和用户角度，更多医疗行业的发展迹象会越来越强劲，尤其是来自日益壮大的中上中产阶级对于获得私人医疗的需求。

因此，不断挖掘医疗市场的新流程以及未开发的细分市场，同时给客户带来更清晰的端对端解决方案才是不可缺少的核心竞争能力。创业者与企业可通过充分利用新技术，解决市场新需求，为整个区域的医疗保健行业带来更多创新和发展。这将不仅提升医疗服务水平，满足不断增长的医疗需求，还为整个行业注入新的活力。