跨境电商需求持续增长，航空货运市场能否在2024年下半年保持强劲？

目前，由于没有关于电子商务规模的直接数据，量化电子商务的规模仍然是一个挑战。现有的电子商务规模信息是什么，这些又如何影响航空货运市场的短期前景呢？

航空货运量上升

航空货运业在2023年的低迷气氛主要是由于需求放缓。航空货运量明显低于2021年高峰期，当时大流行病引起的需求大大提高了货运量。到2023年年中，航空货运量连续17个月同比下降（见图1）。

值得庆幸的是，2023年时来运转。截至2024年5月，航空货运需求连续10个月同比增长。过去六个月甚至出现了两位数的增长。这种强劲的需求可能会在下半年继续，虽然与2023年下半年更强劲的增长相比，增长将放缓至个位数。

图1：国际航空货运量的月度（同比）增长，来源：国际航空运输协会（IATA）

航空货运量的指标——运力

令我们惊讶的是，有一数据来源描绘了一幅有些黯淡的图景：2024年航空贸易数据（根据海关报告）有所下降。美国海关数据显示，跨太平洋航空贸易下降了9%（见图2）。这与航空公司报告的21%增长形成了鲜明对比（图2中的深蓝线）。

这些来源之间趋势的差异是由海关当局的所谓“微量”门槛（de minimis）引起的，即允许免税进口的最大货物价值。例如，进口到美国的货物只有在价值超过800美元时才需缴纳关税（因此需要在海关进行详细登记）。

由于电子商务货件几乎总是低于这个价值，基于海关的贸易数据通常不包括电子商务的货运量，而交通统计数据则包括。随着电子商务需求的持续增长，自2022年以来，这些指标之间的差距显著扩大（见图2）。

图2：中美之间航空货运贸易（根据美国海关报告）、航空货运交通量（根据航空公司报告）和航空货运运力（来自Rotate Live Capacity）的月度数据。来源：美国人口普查局、BTS、Rotate Live Capacity

虽然航空货运量数据能更好地反映真实需求，但一个缺点是它通常有显著的滞后（最长可达三个月）。这意味着很难根据这些信息实时调整策略。Rotate的咨询团队发现，在高需求的贸易航线上（如跨太平洋航线），实时航空货运运力是最好的航空货运量指标之一（见图2）。运力数据正日益成为航空货运需求的最佳指标，尤其是在受电子商务影响较大的航线上。

货机短缺改善短期前景

由于电子商务量占据了亚洲出发航空货运需求的很大一部分，中国航空货运大会的代表们对航空货运行业日益依赖跨境电子商务量表示担忧。会议上一个常见的问题是关于今年剩余时间的航空货运市场前景。Rotate的咨询团队特别关注三大趋势。

第一是任何关于“微量”门槛的潜在变化，特别是在美国，调整正在讨论中。考虑到货件的低价值特性，门槛需要大幅降低才能影响大量的电子商务货件。目前，我们的运力数据显示，飞往美国的航班没有减缓的迹象。

第二是任何消费者对电子商务平台兴趣减弱的迹象；在Rotate，我们监测热门购物应用的下载量和使用统计数据。同样，我们的分析显示，消费者的兴趣依然不减。

第三个趋势涉及供应端，几家货运代理和承运人评论了当前市场上获得运力的难度。部分原因是大宽体货机交付减少。

例如，发动机供应问题和质量保证工作限制了波音公司今年迄今仅交付了七架B777-200LRF货机（见图3）。波音公司持续的生产问题（以及对客机的高需求）也推迟了即将到来的波音777-P2F改装计划的认证。

图3：2024年大宽体货机交付的减缓（来源：波音）以及大货机改装计划延误的最新消息

所有这些趋势结合在一起，意味着有充分理由相信航空货运市场将在2024年下半年保持强劲。电子商务需求可能会继续在成熟市场以及日益在新兴市场中发挥关键作用，航空货运继续满足消费者不懈的需求。

来源：Tim van Leeuwen, Rotate：《E-commerce: Just what the air cargo market ordered》