Do First | 资管规模超10亿美金，东南亚第一家智投企业如何在5年扩张到5个市场？
6840智能投顾作为舶来品，最早是2009年前后出现在美国，以Betterment和Wealthfront为首批代表企业。而作为亚洲的金融中心之一，新加坡自2016年以来智能投顾企业频出。
其中，成立于2016年9月的StashAway就是东南亚第一家智能投顾企业。2021年4月25日， StashAway宣布完成由红杉印度领投的2500万美元的D轮融资， 再次成为第一家同时在新加坡、马来西亚、香港、泰国和阿联酋5个国家和地区持牌运营的企业。
可以说，得益于疫情的促进作用，线上投资交易及资产管理平台迎来爆发式增长。德勤数据显示，到2025年，东南亚地区资管规模将达到3.5万亿到4万亿美元，智能投顾行业可谓是势不可挡。对此，在东南亚已经深耕5年的StashAway也和7点5度分享了一些独到见解。
低成本多样化投资，力克行业痛点
作为东南亚第一家智能投顾企业，StashAway由3位行业老兵Michele Ferrario，Freddy Lim和Nino Ulsamer于2016年在新加坡创立。谈及创业初衷，StashAway CEO Michele表示，当时是希望通过银行渠道来打理自己的储蓄，结果对银行的产品和服务都深感失望。经过一番了解之后，Michele发现，在亚洲，个人投资者大约42-44%的资产都是银行存款或者现金形式，而这个比例在北美只有14%，这反映了亚洲市场储蓄投资渠道的选择有限。
StashAway CEO
Michele Ferrario
借鉴欧美智能投顾行业的经验，以及让大众更好理财的念头，StashAway摸索出一套适合亚洲用户的投资解决方案。其专有的资产配置框架考察每个资产类别在特定经济条件下的表现，并用经济数据指标和周期去衡量不确定性，从而进行资产管理和投资组合调整。
在Michele看来，StashAway主要解决3个行业痛点：投资流程和信息不透明、投资方式缺乏多样性和投资成本高昂。目前，StashAway通过App应用为各国（主要是30-45岁的）专业人士以及高净值人士提供一套包括储蓄、债券、REITS、股票以及专题投资等12个投资组合。用户在APP的界面通过常规KYC之后可自行选择组合配置。自2017年推出以来，StashAway大部分产品的回报均超过相同时期的基准表现，其中2020年这些投资组合的回报率在5.2%到24.1%之间(风险由低到高)，旗下资管规模已于年初超10亿美元。
StashAway App 界面
StashAway今年新推出的专题投资组合是近两年来最为热门的投资产品之一。据金融时报报道，仅2020年，专题投资组合的资产规模就增长了77%。由于专题投资组合一般风险较高， StashAway专门为客户添加了风险管理元素。客户可就每个投资组合，自行选择其于一年内的最大累计跌幅（StashAway SRI），StashAway会按其SRI管理投资组合，确保风险不会超出客户要求的范围，同时致力于赚取长远收益。从费用来看，与业内大部分机构每年平均2%-3%管理费用相比，StashAway的管理费用仅为每年0.2%-0.8%。“以科技驱动可以降本提效，传统机构主要就是人力和时间成本太高，尤其是对资金量不大的普通零售投资人来说并不是很友好”，Michele这样和7点5度解释。
StashAway 电脑版界面
成立之初，StashAway就拿到了新加坡金管局（MAS）资本市场服务牌照（Capital Market Services License）下的零售基金管理公司（Retail Fund Management）牌照。该牌照申请要求有：注册资本为100万新币，至少3名董事，其中至少2名具有5年以上相关经验，1名具有10年以上相关经验。公司至少需要1名高管是新加坡居民。之后，StashAway相继在其他国家和地区拿到了类似的牌照，而阿联酋是其中唯一一个非东南亚市场的国家，StashAway在该国拿到了首张资产管理牌照。关于申请此牌照的具体要求有：注册资本达到60万美金，需在迪拜国际金融中心（DFIC）有实体办事处，团队成员需包括高级执行官、合规官、财务官、风控官和（专门的）反洗钱合规官。
科技+服务双驱动，抢占市场先机
在StashAway运营的5年多时间里，东南亚地区已相继出现不少智能投顾企业，但Michele认为最大的竞争对手依然是传统银行。“银行体系占全球几万亿资管规模的大部分，即使所有的智能投顾企业加起来也就是数十亿，所以可发展的市场空间还是很广阔。”
谈及StashAway的自身壁垒与优势，Michele显得格外自豪，“我们的创始团队有深厚的技术背景，尤其是CTO Nino在软件和分析领域经验丰富。我们是非常专注技术驱动产品的金融企业，所以工资增长规划中，便有50%规划给技术部门。”
除了技术，Michele认为服务也是需要做到极致的。以Stash Away的App应用为例，用户不仅可以通过风险评估定制化投资组合，随时看到产品表现，界面还设有 "WhatsApp"按钮，点击即可与StashAway的客服团队进行实时沟通，不受地域限制，随时提出自己的疑问和需求。StashAway团队也会以问卷调研和日常沟通等形式与用户交流反馈，及时调整和更新用户需求。
与欧美等西方发达市场相比，亚洲市场的用户还需要更多的市场教育和学习，StashAway基于此推出了StashAway学院，致力于普及各类投资产品的知识，由专业人士传授理财经验，并按初中高级做了不同的课程规划，方便用户进行学习。
一步一个脚印，和对的人做对的事
作为第一家在不到5年时间扩张到5个市场的玩家，Michele表示，他们坚信一步一个脚印，在有能力有资金的情况下就可以选择进入其他市场。而StashAway选择进入市场的思路也非常清晰，“我们就看3个方面，监管环境，市场规模和行业格局。只要符合要求我们就可以做。”
以东南亚市场为例，Michele觉得新加坡和泰国有很多相似之处。两国在监管和数字化领域都做得比较充分，再加上人口优势，所以是优先考虑布局的市场。与新加坡类似，泰国的第一批智能投顾类企业出现在2016年，到今天已经有专注股票投资、指数投资等多种投资平台，足以佐证泰国的用户相对是比较成熟的投资者，也十分热衷海外投资，这都是StashAway可以发挥优势的地方。同样的市场逻辑对阿联酋也适用。Reportlinker数据显示，6.8%的高净值人群和富有阶层拥有81.5%的总资产，且市场目前投资方式较为单一，以存款为主，Michele认为这些都表明资产管理可以在该市场有较大的潜力和空间。监管层面，作为中东北非的贸易门户，阿联酋在2020年10月推出了新的法规即《联邦金融契约法》以完善财富管理行业的监管结构，并通过增加新的金融投资产品和工具来增强其竞争力，来跟上全球变化的步伐。这也是鼓励StashAway决定进入的重要原因。
在时尚、科技等领域有多年创业和管理经验的Michele谦虚承认，创业并不容易，如果是从宏观层面去看，其实是非常复杂甚至会让人觉得有些害怕的。但是，他指出创业者/企业家应该学会分拆任务，一件事一件事都做好了，最后就可以完成复杂的任务。更重要的是，Michele指出，人是创业中最为关键的，“创业者应该努力让自己被优秀的志同道合之人包围”。
END
