尽管只有一个半北京朝阳区的大小，尽管风景单调、没有四季、资源匮乏，新加坡这个位于马来半岛南段的小岛，被雀跃的新移民们视为一个应许之地——至少是一个过渡之地。有创业者称新加坡为 “东南亚的首都”，意思是它是有潜力的市场，值得重视；它也是一个效率更高的地方，开一家公司最快只需要一天，填几张表即可；一个基础设施更好的地方，甚至还有两所全球排名前 15 的大学。“A fine society” 这个描述则有两重意思，一个明亮干净、更文明的 “好（fine）” 社会；一个重刑罚的国家，一个随地吐痰、吃口香糖、上厕所不冲都要面临罚款（fine）甚至监禁的地方。对一些人来说，新加坡是一个更安全的地方——人和钱都更安全了。过去一年，更多的家族办公室在此落地。在云南大理被警察叫停的 Web3 聚会，在这里一场场展开，氛围热烈之至。一位是区块链创业者也是母亲的人说起新加坡给她的安全感，事业在这里是合法的，而孩子在这街头乱跑她也不用担心。 人们还发明了 “singaboring” 这样的词，说明这个地方的单调。一个在新加坡组织爬山的创业者说，徒步只有一条线路，路边的猴子都脸熟了。城市里最大的起伏，是一座 163 米高的山——说是坡更恰当。一个打算在这退休的前互联网证券公司人士说，“真的无聊了，太无聊”，他养花种草学画画，在海里练习帆船驾驶；一位 SEA 集团员工抱怨说，“繁华程度还不如上海。”对一些求职者来说，新加坡是一个更理想的职场。一个疲惫的前大厂职员看中这里 “不卷”，他很高兴下午 6 点能下班。一位东南亚电商平台 Shopee 的应聘者被告诫，“可以卷自己，不要卷别人。” 字节跳动是一个例外，他们一来就把办公楼空调关闭的时间从 6 点调整到 7 点半，以便员工加班。一个连续创业者说，他一直把新加坡视为一个备选，不想美化它，而是实际地分析它好与不那么好的地方。但在 2021 年，他举家搬来了，“原本只是一个 B 计划，现在不得不变成了 A 计划。”当愿望在一个地方落空时，人总期待在另一处实现。新加坡就是 “另一处”。无论是被新加坡积极的 Web3 政策吸引，来追求财富的投机者，还是看到了海外的市场空间，希望再现增长奇迹的创业者，又或者仅仅是寻求更加自由、更多生活空间的职场失意者，对他们大多数人而言都是 “退而求其次”，就如一位投资人所说，“彷徨的人们需要个方向，新加坡暂时成了这个方向。”携程发布的数据显示，在边境松绑的消息发布后隔天，从中国大陆飞往新加坡、日本和韩国等目的地的航班预订量增加了三倍。排名第一的目的地是新加坡，飞往这个小岛的航班预订量增加了 600%。热闹和虚无都属于 Web3近两年鱼贯涌入新加坡的人里，最热闹和最空虚的都属 Web3 圈的人士。Web3 创业者们几乎每个小时都在社交。9 月 23 号后的那一周，这个圈子的火热气氛被烘托到顶点。从早上 9 点到晚上 12 点，从卡尔顿酒店到滨海湾金沙酒店，再到旧国会大厦，Web3 创业者李小蛙从一群端着酒杯的人群里挤进另一群，看着每个人像猎人一样寻找着猎物。在头部交易所火币组织的活动上，原本只能站立 500 人的会场里，挤满了上千个身着短袖、胸口前印着自己公司 Logo 的人。音乐轰鸣，人们互相打量，凑近了才能听清彼此在说什么。最热闹的那个礼拜，Web3 行业盛会 TOKEN 2049 在新加坡举办，超过 5000 名从业者涌入了这座 2022 年 4 月刚放开疫情边境管控的小岛。支付 1000 美元换取一张通向人脉和机会的大会门票。李小蛙的一位朋友买了票，听了半天就听不下去了，“币圈发了这么多轮币都没被割韭菜，被一场活动割了。”周一晚上是分享局，周二晚上是火锅局，周三晚上 “大佬” 组局，听说有 “美女” 到场，李小蛙到了一看，“美女” 是周一分享局上的同一位。“大家不想错过每个局，就是拼命社交。” 李小蛙说。他在 2022 年 2 月开始 Web3 创业，因为看到了行业 “很陡峭的上升曲线”。一位 2022 年刚从武汉来到新加坡的创业者一天向 200 多个人介绍了自己的项目，也是在这场活动上，他感染了新冠病毒。Web3 人士习惯把 “大佬” 两个字挂在嘴边。这些 “大佬” 或是在国内已经赚到了亿元以上的财富，他们来自互联网、房地产和贸易公司；或是红杉、鼎辉等在海外寻找机会的基金的高管；或是已经靠数字货币赚得盆满钵满的新贵。如今，新旧 " 大佬 " 都乐于为 Web3 新项目站台。一场德扑牌局，输赢几十万美元；高档会所内，茅台酒一瓶接一瓶地开。柯志凌边喝茅台边算，“一口酒就得 100 块，一杯酒下肚就是 1000 多。”对他来说，这两年是过去十年生意最好的时候。2022 年 4 月后，他接待了一批从上海来的新人，10 月又接待了一批从北京来的，现在武汉、长沙这些二线城市的人也来咨询了。他在 10 年前就来到了新加坡，直接原因是北京的雾霾。“在国内我一个新人要接触这些身价十几亿美元的大佬很难，但在 Web3，这些人让我觉得很平等。” 一位生于 1995 年的新晋 Web3 创业者马思思说，“像某交易所联合创始人这样的 ‘大佬’ 都来约我，主动给我提供帮助，让我觉得这个圈子确实不一样。”会议举办前后的 40 天内，她深入聊了 40 多个人，建了个微信群。转折点是有一天一位女性 “大佬” 入群了，拔河似的——“大佬” 又拉了更多的 “大佬” 进群。实际上，她半年前才开始了解 Web3 。2022 年 8 月她在云南参加了一场  Web3 活动，第一晚就被叫停了。中国在 2021 年 9 月宣布所有加密货币交易非法。新加坡对 Web3 采取沙盒一样的监管政策，简单来说，这里欢迎金融创新试验。她曾经在中国香港创办了一家留学公司，越来越多的留学申请都指向名校的加密货币专业，他们的就业目标从华尔街证券交易员，转为加密货币交易员。这是她转换赛道的原因之一。她最高目标是做出 Web3 领域的 YC 孵化器，“如果还是只做留学的生意，我的人生一眼可以望到头。但在 Web3 的世界里，我有无尽可能。”沙丁鱼一般的人群或在 50 多场 TOKEN 2049 的周边活动中流动，或跟着李小蛙在城市中心的麦里芝水库周边一圈又一圈地徒步。建徒步群是李小蛙的一个正确选择，上一个正确选择是来新加坡创业。他在发给别人的介绍中排在第一的是 “新加坡徒步群组织者”，第二个才是 “ Web3 创业者”。最初，他看到一些身价数亿的富豪们在周末组织徒步，他效仿他们建了一个 30 多人的徒步群，并由着它壮大起来。第一场活动就有 25 个人参加，到了 9 月，随着 TOKEN 2049 召开，数字攀升到 60 人，9 月下旬 120 多人参加了活动，其中投资人占了一大半。下着暴雨的一天，一百多人打着伞、排着队，浩浩荡荡地在水库徒步，引人注目。队伍中的人们孜孜不倦地聊着 Web3。李小蛙的创业项目 Slash 是 NFT SaaS 平台，他描述它是 “ Web3 世界的有赞”，为想要进入  Web3 的人提供 NFT 解决方案，这意味着需要真的有大量用户进入 Web3，而不仅在小圈子内喧闹。他也知道，很多人的狂热都是 “装的”，只是想 “割韭菜”。TOKEN 2049 结束三个月后，他感到疲惫和厌倦，“业务没进展、没起色，每天还是入不敷出。” 他的三位合伙人已经两年没有拿工资，团队每个月的人力成本就达到 2 万美金，“只要没融资，每天都是在割自己的肉过日子。”B 计划不得不变成 A 计划2022 年 3 月底，新加坡宣布接种了新冠疫苗的旅客进入境内都不需再隔离，民众在户外不再强制佩戴口罩，这让新加坡机场成为亚洲最繁忙的机场，去年 4 到 6 月客运量高出中国香港地区 11 倍。出海宝是一家为中国公司布局海外提供税务、移民、招聘、工商注册等综合服务的公司，高管艾薇说，过去几年选择远程指挥海外业务的 CEO 们，2022 年都纷纷向她咨询如何投资移民。她曾看着一家国内头部视频网站的女性 COO 头发凌乱、裹着被子、素颜参加一场十分正式的线上会议，律师、审计师们都在场，会议的主题是讨论如何进一步把业务扩展到海外，当时对方已经在上海家中待了 3 个月，“看得出她恨不得马上就出国”。曹桂林在 2006 年就拿到了新加坡永久居民身份，为资产安全和合理避税做准备。在 2021 年之前，他没去新加坡长住过，只是把孩子送去读书。2021 年，因为疫情持续亏损，他退出了最后一次创业，一项咖啡机生意，他来到了新加坡。过去他是一名连续互联网创业者，做过社交产品、订餐网站、服装品牌、短视频等等。他明白，过去十年全球最好的市场就是中国，“如果你在中国赚不到钱，你大概率在海外也很难挣到钱。”“来不来取决于个人对未来的判断，以及资产。” 他说，来这里的人 “基本都是有钱并且都想明白的。”自 2022 年 4 月以后，他每周都要接待几个从国内来的朋友，如今，他的新加坡本地朋友圈日渐壮大，随时能喊出来吃饭、喝咖啡的朋友有几百个。佟扬是一位单亲母亲，也是区块链安全公司 Fairyproof 的创立者。由于在国外出差，她先后在苏州、北京被隔离，三个月没见到 6 岁的儿子，孩子每天在电话中哭着问，“妈妈我什么时候才能抱到你？” 她焦虑到头皮上长满了火疖子，挠头挠成神经性皮炎。新加坡是她的过渡之地。不会英语的老人在这里能生活，新加坡的严刑峻法也让她有安全感，“孩子丢马路上也不会有人拐走”。她的项目 Fairyproof 主要面向早期创业项目，做智能合约、区块链和钱包的自动化安全审计，曾审计过 mdex 等知名项目。Web3 投资人、创业者、交易所、孵化器聚集在此，她也只好追逐到此。严晓频和妻子在两年前从深圳来到新加坡。他在深圳一家游戏创业公司工作了五年，每天工作约 13 小时，常常加班，待命到凌晨两三点，还有了脂肪肝。2020 年，他和妻子都年过 30 岁，想起国内互联网行业的 “35 岁魔咒”，两个人拖着俩行李箱就来到了新加坡。他们要在新加坡奋斗、安家、生孩子。高国华之前是一家国内互联网证券公司的销售，过去一年他仅仅承接了一家公司上市的业务，往年他至少得承接十家。上市项目稀少，他看到同行们饿狼一般抢着承接公司股票的销售业务，最后往往做的都是无用功。这些公司大多延迟或者终止上市，即使勉强上市的股票发行量也很小。他感到疲惫，也觉得未来几年经济形势会有更多不确定性，辞了工作，来到了新加坡。现在他每周都会在海里练习驾驶技巧，梦想切换成驾驶帆船环游世界。房租连续上涨二十多个月仅仅通过看视频，高国华就着急租下了 360 平米的公寓。租金在飞涨。2022 年 3 月前后，这间公寓附近的房价就上涨了 50 %。2022 年初，字节跳动为了留住新加坡员工，房补标准也从之前的每人每月 1 万元人民币上涨到 1.85 万元人民币。到 9 月，新加坡私人公寓与组屋的租金已分别连续上涨 21 个月、27 个月，涨幅三成左右。一位字节跳动员工说，预期新加坡生活花费比北京高出 30%，实际上高出了一倍。连养狗都比国内贵得多。一位新加坡国立大学的中国籍毕业生说，自己找房找了一个月，通过房东面试的难度比应聘一份工作还高。他需要向房东提交自己的个人简历，承诺至少租房两年，不允许带外人回家、不在屋内做饭。最终花费 8000 元人民币，租了一间不到 10 平米的卧室，只有内窗，不到 100 平的房子被隔断出 6 个卧室。在新加坡，一些房东会把 “禁止油烟” 写在租房合同里，人们常去楼下随处可见的 “食阁” 吃饭。这是新加坡政府为了管理街头无牌照的熟食小贩设立的，常见海南鸡饭、烧腊、杂菜饭等。一位江西年轻人冒险打开了功率微弱的抽烟烟机，他炒了一个青菜，触发了烟雾报警器。现在他的做法是搬来一架风力强劲的电风扇，对着窗户吹走油烟。从义乌发过来的快递时间至少一周起。一位在新加坡生活了五年的中国房东，总是委托往返中国的房客帮自己代购厨房水槽漏网，在拼多多只需 0.1 元人民币一件，但他在新加坡大小商店很难买到。新加坡被称为 “ a fine society ”。在这里，售卖和乱扔乱吐口香糖都可能会面临罚款和监禁；如果一个人在公园里给猴子递了根香蕉，也可能面临 5000 元人民币的罚款。柯志凌会叮嘱他的移民客户们，来到新加坡以后出门不要乱拍照，不要在公共场合吸烟、吐痰或者偷东西，甚至上厕所不要忘记冲水。Web3 创业者李小蛙曾因为开车匆匆看了一眼手机，被罚了 300 新币（1500 元人民币），扣了 12 分，一年总分的一半。点外卖和网购都成了奢侈动作。岛上寸土寸金，东南亚头部电商平台 Lazada 创立十年，2022 年才在新加坡本地设立仓库，此前都是通过印尼、马来西亚的仓库给新加坡送货，配送时间长。习惯了在家中等待半小时，只需花费 5 元人民币配送费就能吃到一份外卖的中国新移民们，不得不适应新加坡 1 小时起步的配送时间和 30 元人民币一单的配送费。新加坡也出售世界上也许最贵的一块铁皮。一位习惯开车的工程师曾打算买辆小排量的代步车，可他发现，汽车排量 1600cc 及以下、马力不超过 130 bhp 的汽车车辆牌照配额许可证就要花费 36.4 万元人民币，且牌照使用期限只有 10 年，他不得不放弃开车。《经济学人》杂志旗下的智库机构 2022 年 12 月发布的全球城市生活成本排行榜中，美国纽约和新加坡首都新加坡市并列第一，过去 10 年间新加坡曾 8 次排名第一。钱和人的中转站新加坡是人的中转站，也是钱的中转站。按照总部位于伦敦的投资移民咨询公司 Henley & Partners 预估，2022 年有超过 1 万名高净值人士准备离开中国，其中约有 4200 名在 2022  年上半年离开了中国，这些人平均每人携带 480 万美元资产，中国总资产流出会超过 480 亿美元。高净值人士将财产转移到新加坡，最主要的方式就是设立家族办公室（简称家办）。家办不仅能帮客户做多元化的资产配置，而且可以帮助客户申请新加坡税务居民身份。有了这个身份后，个人金融账户信息不会被交换回中国，实现资产隔离；也能够在绝大多数常见的投资范围、地区内豁免资产利得与投资所得税。尽管在新加坡成立家办的门槛已经是全球最高——最低资产管理规模是 2000 万新币（约 1 亿人民币），但需求仍然旺盛。据外媒报道，截至 2022 年 4 月，在 143 个新家族办公室中，有近 44% 来自中国。2018 年，新加坡的家办数量仅 50 家，但截至 2022 年第一季度，这一数字变成 800 家。富美联合家办创始人徐钦实觉得，除了税收优惠等条件，新加坡还被高净值客户看重的一点是政策的稳定性和持续性，简而言之：更安全。出海宝高管艾薇说，她接触的不少币圈人把主权国家货币都在这里换成了比特币。新加坡也有成熟的产业链，方便把比特币换成主权国家货币。人们担心在某些情况下，“我的钱可能就不是我的钱了。”一位移民中介分享了如何把国内的钱转移到新加坡：一种是通过企业贸易转移，方式包括违约罚款、海外投资等方式；另一种是直接通过外汇管理公司汇款，当天就能从国内汇出上百万，收取一定手续费，但以上方式都可能存在合规问题。一种比较 “原始” 的方法是直接带现金出境。按照规定，出境人员在没有特殊许可的情况下，只能携带 5000 美元以内的现钞。严晓频的一位朋友通过多人多次出境的方式，靠行李箱运了几十万元人民币到新加坡买房。以上这些方式，一位国内头部机构投资人都想过，但都不理想、不合算，带现金出海关可能当场被扣下；换成艺术品、珠宝带出国，价值会大幅折损；在海外投资公司是很多企业家的选择，如何把公司资产无损地转化成现金，他还在犯愁。徐钦实在新加坡从事资产管理近 10 年，他看到过去 5 年来新加坡创立家办的人分三批：第一批主要是 2020 年以前出来的东南沿海的外贸商；第二批是 2022 年以前出来的房地产、钢铁等传统行业企业家；2022 年到来的企业家或是追求资产安全的互联网新贵，或是受到中美贸易影响，不得不外迁产业链的上市公司实控人。“这其实就是中国近些年产业变迁的脉络。” 他说。徐钦实发现了这些高净值人士身上的共同点：非常依赖以往的投资逻辑。要么是过于保守。比如，有一位客户对家办的期待是每年有 20 - 30% 年化回报率，但做完风险等级测试，徐钦实才发现这位客户连本金都不愿意损失，甚至还想刚性兑付。这类人追求安全第一，把家办当成保险柜、大后方。要么是过于激进，一位客户把自己全部的流动资产都投入到股市上，徐钦实尝试扭转客户，让他们从熟悉的人民币、中概股投资逻辑跳出来，理解美元多元化的投资逻辑，但和客户很难沟通。他很无奈，“这些人过去之所以能赚到钱，很多是靠以小博大的赌徒心态，本身就是大号的韭菜和散户。”2022 年前三季度，那位把流动资产都投到股市的客户亏了 3000 万美元。现在，他建议客户们的投资方向从股市转向 PE 或 VC ，投资对象从中国公司转向欧美公司。职场忠告：可以卷自己，但别卷别人创业者们来到新加坡之前，往往都有预期，知道东南亚是个比中国小得多、分散得多的市场，但真的身临其境，才知道小得有多具体。对中国创业者来说，“新加坡就是个城市级别的市场。”2022 年来到新加坡创业的在线教育创业者李晓明说。新加坡本地市场有限，只有 500 多万人口。连续创业者曹桂林说，这里只适合做个 “指挥部”，真的要做出海业务还是得走向全球。在东南亚，现金支付仍是主流，据 2021 年东南亚互联网经济报告显示，这一年现金在支付总交易额（GTV）所占比例在 60% 左右。Grab 已经是东南亚最大的网约车平台，但在新加坡 Grab 司机的座位旁，多数都摆放着收零钱的小篮子。东南亚消费能力也有限，2021 年，东南亚 11 个国家中唯一一个 GDP 超过万亿美元的国家是印度尼西亚，人均 GDP 只有 4349 美元（约 2.8 万人民币），只有同年中国甘肃省人均 GDP 的一半多。一位游戏公司高管认为，东南亚游戏用户付费能力极差，还是在和 VC 讲故事的阶段，“你看国内哪家互联网公司把青海、西藏地区做得好了？很难。”李晓明感叹过去十年在中国创业的人的幸运，一款产品做出来就是面向 14 亿人，而且不用考虑像东南亚各国间巨大的宗教、法律和支付方式等差异。他正在认识和接受在新加坡创业的现实。国内的教育公司的学生数量，是以百万为单位的，比新加坡全国学生人数还多，且积累的周期就是过去的 5 到 10 年。而他从 2022 年年中开始的新加坡业务，只有 1000 多个本地学员。他和朋友几年前在国内创立了一家在线教育公司，公司两年前就开始把国内课程卖给海外华人，海外已经有数万名学员，但一直没在海外设立团队。中国的 “双减” 政策是李晓明来到新加坡创业的直接动力。考虑到新加坡已经是东南亚基础设施最先进的国家，他决定将公司的海外业务第一站设在这里，设计针对东南亚学生的本地课程。课程内容要作本地化调整：课件中不能出现狗、猪，哪怕是卡通形象。在东南亚，文莱、印度尼西亚、马来西亚穆斯林占比都超过 50%。以往熟悉的打法无处施展。在国内，教育公司熟悉的销售手段是在学校、商场门口向学生家长散发传单，这是最精准最有需求的群体，来自国内的员工也把这作为成功经验在新加坡分享，但会上就有新加坡本地员工向李晓明建议：可能会被当成小商小贩，品牌形象受损。商场也只允许店铺在自己店面门口散发传单，一旦站在别的店面门口就会被其他店主投诉。李晓明很无奈，“这时候才知道什么叫流量——流过你门口的才算你的量。”李晓明的教育公司在国内扩张的一种方式是，找线下教育机构加盟，李晓明提供录制好的课程内容，线下机构提供场地和助教老师，一位资金充沛的店主两年内扩张 10 家店不是什么难事。但到了新加坡，李晓明发现小机构店主没什么扩张的欲望。他们更像按照家庭生意的方式来经营，店主就是老师，招上百个学生 3 年回本。创业者们也需要适应本地不同的工作节奏。李晓明观察，在中国 10 个员工中至少 8 个人愿意 “卷”，但在新加坡只有 4 个。他们往往从 5 点 58 分就开始收拾东西，6 点准时下班，哪怕老板本人就坐在他们旁边。创业者们没法都请中国员工来 “卷”，新加坡政府规定，公司必须要招聘较大比例的本地人，才有一定招聘外国人并发放工作签证的配额，以保障本地人的工作机会。“奋斗氛围比中国差很多。” 李晓明说。一位 2022 年刚加入 Shopee 的员工从部门负责人那里得到的一则忠告是，“你可以卷你自己，但别卷别人。”他见证了公司内部的一场文化冲突：2022 年上半年，一批阿里巴巴高管加入 Shopee，他们带来了阿里的工作方式：每周让员工多留半小时，总结复盘一周工作。一些员工因此主动离职或转岗。在深圳习惯了每天工作 13 个小时的游戏行业从业者严晓频，来到新加坡松了口气。以前的工作软件是钉钉，不分工作日和周末，如果没有及时回复消息催促电话就会打到手机上。现在他和同事们谈事都提前通过 Google Calendar 预约，很少临时拉群；晚上 7 点准时下班，他在意的脂肪肝问题也在好转。字节跳动是个例外。2020 年在新加坡设立亚洲地区（除中国）总部后，从中国招来了大量员工，一起带来的还有国内的工作氛围。一位字节跳动合作商说，2019 年对接的字节员工还是新加坡人，周末从来不回复工作消息，2020 年对接人换成了更勤奋的中国员工，周末会主动回访。六点办公楼统一关闭空调是新加坡物业的默认规则，字节租下了新加坡中央商业区莱佛士码头一号三层楼后，空调关闭时间延长到了七点半。一位 2022 年初来到新加坡的 TikTok 员工说，自己租房子时考虑的第一条就是要离公司近，就像他在北京时那样，这源于创始人张一鸣的看法，“年轻人不应该浪费精力在下班挤地铁上”，为此公司愿意为住得近的员工每个月提供上千元人民币的房补。新加坡小到 20 分钟就可以打车去大部分地方，字节员工住哪里都能很方便地来公司加班。在新加坡真的无聊，太无聊新加坡主岛的一端到另一端不足 50 公里，从市中心打车，20 分钟就能达到大部分地点——这让不少从北京、上海搬来生活的人感到松弛。新加坡最高的点只有 163 米，即位于城市中心的武吉知马，一位来自北京的户外运动爱好者说，自己来到新加坡后最常爬的山就是这里，他很快又纠正，那只能算 “小土坡”。“大家在新加坡真的无聊，太无聊。” 在新加坡已经生活了三年的李小蛙说。有一个生造词形容新加坡的生活氛围，“ singaboring ” ，它由 “新加坡（Singapore）” 和 “烦闷的、无聊的（boring）” 组合而成。 “第一天吃饭，第二天打球，第三天干啥呢？地方就这么小。” 李小蛙之所以组织徒步也是想找点新消遣，但走来走去都是同一条路线，因为城市中心风景最好的地方就是麦里芝水库。重复走到 “水库边的每只猴子都认识了”。待了两个月，高国华就觉得无聊了，虽然才过 40 岁，但他觉得自己心态在衰老。他开始在院子里种起罗勒，百里香，放进茶里增加香气。为了掌握热带植物种植技巧，他跑进图书馆里看书学习。他还开始重拾绘画，画着画着更沮丧，和以前一样，他知道自己成不了艺术家。以前在北京每天十几个小时的工作强度不允许他做这些，但真的在新加坡退后一步，他又质问自己，“我是不是太无所事事了？我是不是还应该工作？”李小蛙在来到新加坡之前，曾在美团、阿里、网易都孵化过产品，2018 年他看到东南亚市场成长起来了打车巨头 Grab 和电商巨头 Shopee ，仿佛看到了 2014 年的中国互联网，一念之间，就来了东南亚闯荡。现在他在新加坡看到的 Web3 氛围，就像多年前他在一个叫 “塞班论坛” 的智能手机讨论社区里看到的一样，当时人们大多还在用电脑上网，但那个论坛里的很多人开始相信手机上网是未来。尽管每天都有投资人来问，但李小蛙不想这么早融资；投资人还总问，“你们为什么不发币？” 发币相当于提前 IPO ，李小蛙琢磨着——至少业务得先跑通吧。严晓频和妻子按计划在新加坡生了一个孩子。新加坡教育的分流模式帮助这个国家更高效地发掘精英人才资源。让孩子诞生在这里，为了以后 “有更大的赢面”。根据剑桥大学 2021 年的官方数据，中国大陆录取成功率为 10.8%，而新加坡的录取率为 17.8%。这不意味着压力更小——在新加坡的星巴克里，经常可以看到 “高峰时段禁止学习” 的标志，以防止咖啡馆里挤满做代数题的学生。一位在新加坡就业的上海哲学系毕业生在考虑离开新加坡。他刚落地时怀着良好的愿望：一切都是新的，生活开始了。樟宜机场内 3000 多棵热带树木令他惊奇，它们高耸如屋顶，叶面硕大，还透着阵阵樟脑味的清香。三个月后，他发现机场的景观和自己小区楼下没多大差别。市中心也有杂乱的工地，唐人街上的招牌老旧掉色。要他描述在新加坡的生活，他觉得自己像是住在一个洞穴里：每天从家里到地铁再到公司，朋友、室友都是同事，久而久之对一切都怠惰，连胡子都不想刮了。他在职场里有一个固定的位置，可在生活里似乎缺席了。这名哲学系毕业生想到柏拉图关于洞穴的寓言，让他怀疑自己的生活，看到的、感受到的究竟是真实发生的，还是篝火投射到洞穴墙壁上的影子。这个城市型国家，谁都说它美丽、整洁，可主要的颜色只有两种，树木的绿色和天空的蓝色，连红色和黄色都很少见到。每一天都一样炎热，中午或者下午通常会下一场暴雨，没有分明的四季，只有雨季、非雨季。他看到每天上班路过的那朵花，太鲜艳了，好像能永远那么开着，不凋谢。这个年轻的异乡人陷入了彷徨。文中李小蛙、柯志凌、马思思、艾薇、曹桂林、严晓频、高国华、李晓明为化名。

2022年在全球宏观经济下行的影响下，东南亚依旧保持宏观经济高速增长同时享受着人口结构较年轻的时代红利。回顾过去近十年的风险投资市场动态，作为最受瞩目的新兴市场之一，东南亚创投市场的吸引力在2022年迅速增加，且发生了许多新变化。越海资本联合7点5度推出《东南亚创投经济报告2022》，从地区信息、资本市场总结、中国财务投资人和战略投资人对东南亚的看法等四个维度带大家深入了解东南亚创投经济。本文作者：维尼、李英琪、Echo、Jessie、7点5度团队核心观点1. 东南亚：强劲的基本面，享受人口红利在2022年全球面临新冠疫情反复、局部政治动荡、经济发展曲折的情况下，东南亚是当今世界少有的宏观经济仍快速增长的地区，享有年轻化的人口结构红利。2. 创投市场：规模、数量保持高位，且愈发成熟2022年创投交易规模及数量仍处于高位，中后期项目占比提升。新加坡和印尼仍占主导，但泰国、马来西亚等国家占比逐渐提升。金融科技与服务行业为获投资金额最高的赛道。募资端东南亚本地机构Dry Powder充足，一改之前的小而美印象。3. 中国投资人：重新关注东南亚且投资人变得更多元近十年中国机构对东南亚投资总金额近168亿美元。疫情与中国市场的政策加速更多的中国投资人关注东南亚，包含财投、战投等多种力量。虽面临难以有效了解本地市场的困境，中国投资人仍预计会在出入境政策进一步放松后，与东南亚市场进行更深入的交互。4. 投资人观点：东南亚是资产配置角度最具潜力标的，但具体布局方式仍在探索中中国战投是中国投资人中对东南亚兴趣最浓的，但投资与业务合作的角度仍在探索中。日韩、欧美和中东财投风险偏好较中国财投更宽松，目前均积极熟悉市场中。地区信息东南亚是当今世界少有的宏观经济仍快速增长的地区，享有人口与时代红利。整体经济角度来看，东南亚六国市场规模大、增长潜力较高，近年来经济保持较高增速。2020年，东南亚六国GDP合计达3万亿美元，1990年以来CAGR达8%，预计2030年将成为全球第四大经济体。尽管近两年全球经济发展均受到新冠肺炎疫情的影响，但东南亚地区GDP仍保持相对较高增速，根据e-Conomy SEA Report 2022，东南亚2021-2022年GDP同比增长5.3%，超过中国的3.8%、欧盟的3%和美国的1.5%。随着全球疫情形势和宏观经济环境整体改善，2022年第二季度以来，东南亚国家的经济已经呈现进一步恢复趋势，国内生产加速回稳。东盟主要国家第二季度的实际国内生产总值均实现正增长，个人消费增长，外需表现坚挺。人口角度来看，截至2021年东南亚人口6.5亿，人口数量大；东南亚人口大国中，印尼13-24岁人口占比20%，菲律宾13-24岁人口占比23%，人口结构具有年轻化特征，2021年互联网渗透率达75%，未来随着人口红利不断释放和全球宏观经济的复苏，东南亚地区市场潜力值得期待。资本市场总结2022年东南亚风险投资数量657笔，总投资金额达93.81亿美元。2022年，尽管受全球宏观经济下行影响，东南亚风险投资数量及金额仍旧表现亮眼。截至2022年12月，交易数量657笔，总投资金额达93.81亿美元，较2020年有显著提升，预计全年投资数量及金额与2021年基本持平。截至2022年12月，本年度单笔投资金额约为1,839万美元，历年单笔投资金额呈现逐年波动上升趋势。2022年东南亚风险投资C+轮金额22.17亿美元，创历史新高。东南亚风险投资交易主要集中在pre-A及A轮等早期项目，截至2022年12月，pre-A轮投资367起，投资金额8.96亿美元、A轮投资159起，投资金额18.07亿美元，早期投资数量预计与2021年基本持平。截至2022年12月，C+轮投资金额22.17亿美元，创历史新高，说明东南亚正逐步孕育更多成熟期的优质项目。印度尼西亚仍为当红炸子鸡，泰国、马来西亚等占比提升，东南亚投资“百花齐放”。新加坡、印度尼西亚作为东南亚最大的两个经济体，在交易数量和投资金额方面占据较高比例，截至2022年12月，新加坡获风险投资交易数量336起，投资金额53.52亿美元，印度尼西亚交易数量166起，投资金额26.76亿美元，合计占据东南亚70%+风险投资份额；且印度尼西亚市场越来越受投资者青睐。泰国、马来西亚等新兴市场不断兴起，风险投资交易数量占比有所提升，未来或可重点关注。金融科技行业获最高投资金额，金融服务数量&金额均居前列。投资数量方面，2013-2018年，东南亚风险投资主要集中在电子商务领域，诞生了Gojek（印度尼西亚）、Tokopedia （印度尼西亚） 、Lazada（新加坡）、Sea （新加坡） 、 VNLIFE（越南）、Carsome（马来西亚）等成功案例；2017年以来，软件、金融服务、金融科技、信息技术等行业“异军突起”，并在2017-2022年保持较高交易量。各行业投资金额方面，2022年，金融科技行业投资金额首次超过电子商务行业，获总投资额30.59亿美元，跃居各行业投资金额首位，主要由于Coda Payments（新加坡）、Xendit（印度尼西亚）、Modalku（印度尼西亚）等金融科技企业在2022年获得较高投资，金融服务行业同样值得持续关注。2022年东南亚风险投资机构募资强劲，子弹充足，刷新刻板印象。根据谷歌、淡马锡、贝恩的报告e-Conomy SEA Report 2022，截至2021年底，东南亚投资机构Dry Power仍有超过150亿美元，一改之前部分投资人认为东南亚本地基金规模较小的刻板印象。22年Insignia、East Ventures、Jungle Ventures、AC Ventures等机构均宣布大额募资消息。在世界经济下行周期中，本地机构仍然对东南亚投资具有较强信心和信念。同时保持谨慎，倾向于在已投的项目上多轮下注，并趁着估值调整时期，逢低买入。新力量：中国投资人2013-2022年中国投资机构对东南亚投资273笔，总投资金额近168亿美元。近年来，中国投资机构抓住东南亚经济发展蓝海，持续入局东南亚企业投资。2013-2022年12月累计投资273笔，总投资金额达167.90亿美元。投资规模最大的项目为2021年9月，滴滴、GGV资本等向新加坡金融服务企业Grab进行20亿美元G轮投资，当前Grab已登陆纳斯达克指数，约400亿美元的估值创下全球SPAC公司上市估值规模最大的纪录；此外，中国投资机构参与的投资还覆盖了Gojek（印度尼西亚）、Tokopedia（印尼）、Sea（新加坡）、Lazada（新加坡）、Flash Express（泰国）等诸多优质项目。迄今为止，中国投资机构对东南亚区域的投资主要集中在SEA六国，即新加坡、印度尼西亚、越南、马来西亚、菲律宾、泰国。随着东南亚其他经济体（如缅甸、柬埔寨等）的持续发展，中国投资机构或许能够拥有更多投资机会。中国投资机构对东南亚投资覆盖金融服务、电子商务、金融科技、互联网等诸多行业。2022年中国机构对东南亚投资有所下降，国内疫情政策放开后表现值得期待。2017-2018年，抓住东南亚互联网及电子商务相关产业发展机遇，中国投资机构纷纷出手投资（2017年-Grab、Tokopedia、Sea，2018年-Gojek、 8Trip等）。2021年，疫情之下东南亚各国纷纷出台政策放宽外商投资准入限制，中国投资机构交易数量及金额出现小高峰。2022年，受全球宏观经济下行及国内疫情形势影响，中国投资机构的风险偏好趋于保守。截至2022年12月，中国投资机构出海东南亚投资36起，总金额5.96亿美元，较上年度有所下降；随着疫情政策放开和宏观经济的逐步恢复，出海东南亚投资表现值得期待。中国投资机构更加注重入局成熟期项目机会，C+轮投资金额占比较高。纵观2015-2021年各轮次投资情况，相对于东南亚投资整体（年均25%），中国投资机构对C+轮投资金额占比更高（年均75%），说明中国投资者比较注重一些大型成熟项目的投资机会，如2017年滴滴等对Grab20亿美元的G轮投资、2018年美团、腾讯等对Gojek的E轮投资等。中国投资机构对东南亚区域的投资主要集中于新加坡、印尼企业。2013-2016年，中国投资机构对东南亚的投资主要集中在新加坡，投资金额占总金额90%以上比例。2017年以来，随着印度尼西亚经济体的蓬勃发展和人口红利的释放，印度尼西亚企业开始获得中国投资机构关注，当前，新加坡和印度尼西亚两大经济体为中国投资者入局东南亚企业投资的主要阵地。随着马来西亚、泰国、菲律宾、越南等国家新型经济产业的不断发展，中国投资机构也开始看到新的投资机会并在东南亚多国展开投资，当前投资范围覆盖了SEA六国，预计未来将有更多东南亚国家的企业兴起，为中国投资者提供更加多元化的投资机会。中国投资机构一直青睐东南亚电子商务行业，2022年金融服务获最高投资额。截至2022年12月，中国投资机构对东南亚金融服务行业投资8起，投资额119.30亿美元，数量及金额均位列第一。2019年以来，中国投资机构对金融服务行业的投资数量维持在较高水平，投资了Ascend Group（泰国）、Matrixport（新加坡）、Akulaku（印度尼西亚）等企业。在此之前，获投金额最高的行业一直为电子商务。2016-2021年，迎合东南亚电子商务红利期机遇，中国投资者积极入局，投资金额位列各行业之首。被投企业有Gojek、Sea、Tokopedia等。2022年Tik Tok发力东南亚直播电商，为电子商务板块带来新的流量与玩法。预计2023年兴趣电商将会成为东南亚电商更加重要的一股力量。怎样精细化触及目标市场，有兴趣的读者可参考越海资本此前的分享：东南亚“兴趣电商”时代，如何更好地“货找人”？新变化：对东南亚兴趣的中国投资人范围变广，但面临集中困境。2022年，China Angle下的投资人变得更加广泛，但无论是财务还是战略投资人很难对东南亚本土市场有深入的了解。更新更广的中国投资人群体区别于17-18年投资同赛道同模式的超级流量平台时代，2022年中国投资人群体变得更加广泛，战略投资人来自包括互联网、传统行业等各行业，财务投资人包括原先投资中国境内的美元机构中国办公室及中国本土的美元机构。出于寻找新的业务增长点和突破国内投资限制的目的。更加多元的机构带来更为丰富和多元的诉求，更多行业赛道、轮次和模式变得有吸引力，而不仅限于流量平台。中国投资人面临集中困境从中国去东南亚出差的投资人居住在繁华的市中心，看到的只是很小的世界，很难了解到真实的本地市场环境。对于本地项目的判断缺乏有效的感知和有力的抓手。目前偏向投华人团队但这也反应出一种局限。跟进到后期的项目难以开展尽调。有些机构在当地设置了办公室，找当地的四大或咨询合作，但仍需更加有效的解决方案。投资人对东南亚市场看法全球宏观经济疲软之际，资产配置角度东南亚是除中国外最具潜力的标的。美国衰退的预期下，全球资产配置重新回到新兴市场。关注东南亚一二级市场成为许多投资人的共识。东南亚美股上市公司SEA（上）、Grab（下）近一年股价走势资料来源：新浪财经，公开资料整理成熟市场：以NASDAQ&SP500为例，目前美国经济的衰退成为一致预期。在中美竞争的不确定因素下，部分来自美国的美元撤回美国。新兴市场：二级市场上，印度指数在短时间内达到历史高点，市场预期泡沫将会在接下来一段时间破灭。而MSCI-中国ETF指数&恒生指数在历史的低点，东南亚美股上市独角兽股价经过一年的调整，有向上反弹的势头。而一级市场上，美元LP的来源变得丰富，中东、欧洲的LP增多，更多的美元对于亚太的关注度提升。中国的一级市场上美元可投资的赛道目前已变窄，而东南亚市场目前限制较少。叠加更高增长的宏观基本面，成为除中国外最具潜力的标的。典型投资人观点越海资本通过广泛的亚太地区投资人网络，深入访谈了对东南亚感兴趣的几十位投资人，总结出以下特征，并展示部分典型观点：来自中国的战略投资人是这波重新关注东南亚市场中兴趣度最高的，但具体的合作形式或投资形式还在探索中。市场了解程度：之前已经或者现在正在把产线转移到东南亚，通过经销商或独家代理商形式经营东南亚市场。普遍对各国情况不是特别了解，对于所处行业赛道的本地化情况了解的并不深入。兴趣度：对开拓东南亚市场感兴趣，对于相关的其他行业赛道有兴趣但不知从何下手。投资形式：业务合作还是投资，具体什么形式，少数股权还是并购、JV，大部分战略投资人并不明确。日韩、欧洲与中东的财务投资人对于东南亚更加不了解，风险偏好相较于来自中国的财务投资人更高。市场了解程度：非东南亚本地且非中国的境外投资人对市场的了解是最少的，但是他们的风险偏好较为宽松。中国投资人习惯于通过找到一个类似的中国对标了解当地的商业模式。随着疫情的放开与出差的频繁，对本地的了解程度正在提高。兴趣度：没有特别的赛道偏好，目前对各赛道均有兴趣看一看，属于熟悉市场阶段。投资形式：少数股权为主，单笔相比于同阶段中国企业要小，但股权占比更大。一般成长期投资单笔在1000万美元以上。结语随着中国疫情管控及出入境政策放开，全球经济受新冠影响减弱，未来更多的投资人及企业家将扬帆出海，拥抱新的变化及机遇。2023年的东南亚创投市场充满希望，企业间的业务合作将更加多元化与深入。

关注7点5度，出海东南亚，你比别人快一步融资7点5度完成超千万人民币Pre-A轮融资11月22日，专注于东南亚新经济的资讯服务平台7点5度宣布获得超千万人民币的Pre-A轮融资。在东南亚投资过超250家初创企业的印尼本土风投East Ventures参投。本轮融资由越海资本（BridgeSEA Capital）担任独家财务顾问。新资金将用于7点5度公司团队升级、品牌建设和业务开发。7点5度于2017年在新加坡成立，是第一家专注于东南亚新经济的中文资讯服务平台。自成立以来，7点5度共传播近8000条东南亚创投信息，先后走访300多家初创企业并对其中100余位创业者进行采访报道，累计组织超过60场深度线上分享活动，内容主要关注互联网金融科技、电商、物流、支付、在线教育、SaaS等领域。7点5度由云图海外在2017年孵化，同年与财新国际、财新数据建立战略合作关系，2018年获得海石资本投资，2019年获得East Ventures投资。经过过去5年的积累和沉淀，7点5度通过资讯、社群和智库三个形式，稳扎稳打一步步加深对东南亚创投市场的认知。越南电动摩托车初创公司Dat Bike获1650万美元融资11月24日，越南电动摩托车初创公司Dat Bike获得1650万美元融资，由新加坡Jungle Ventures领投，GSR Ventures，Delivery Hero Ventures，Wavemaker Partners和Innoven Capital跟投。新资金将用于设计、改进技术和产品；并为销售、支持、研发和产品团队进行招聘；以及投资工厂建设。Dat Bike由硅谷软件工程师Son Nguyen于2019年创立，公司愿景是推动绿色交通的大规模应用，并将越南的汽车市场从汽油转向电动。公司在一份新闻声明中表示，它被越南交通部认定为第一辆国产电动自行车，并声称在过去12个月里收入增长了10倍。越南音频内容平台Fonos获180万美元融资11月24日，越南音频内容平台Fonos获得180万美元的Pre-A轮融资，由North Base media领投，AngelCentral, Vietnam Innovators Fund和Orvel Ventures跟投。新资金将用于扩展播客和内容获取领域。Fonos成立于2020年，是一家越南音频内容公司，其应用程序上提供了2100多条独家内容，包括有声读物、书籍摘要和冥想等。2021年，Fonos的收入增长了7倍，今年继续保持这一趋势。该公司还声称用户增长强劲，10月月活跃用户超过13万。新加坡医疗和数字健康提供商NOVI Health获得500万美元融资11月23日，新加坡医疗和数字健康提供商NOVI Health获得500万美元A轮融资，由Monk’s Hill Ventures投资。新资金将用于加速招聘技术、增长和产品团队，同时进一步投资于其技术支持平台。NOVI Health成立于2019年，其方法是将临床治疗与行为和生活方式干预结合起来，促进慢性病的治疗。它通过数字平台提供两种核心产品。一种针对糖尿病患者，持续的血糖监测、医疗保健、饮食和生活方式指导相结合，另一种针对那些寻求减轻超重的人。菲律宾明星Yassi Pressman新创建的两家公司获200万美元融资11月23日，菲律宾明星Yassi Pressman成立的两个合资企业——游戏公会PEG和数字Web3品牌网红营销平台BrandNation获得200万美元种轮融资，由加密货币交易所和数字资产托管提供商Sonla领投。新资金将用于推动针对GameFi和Web 3市场参与者的专有PEGFi可互操作和集成数字金融基础设施的部署。部分资金将用于支持BrandNation.io。Pressman是一位在社交媒体上拥有2000万粉丝的KOL，同时也是一位模特、演员、歌手和舞蹈家。她表示自己与P&E（即玩即赚）游戏和有影响力的营销非常契合，可以为PEGFi在GameFi和Web3中吸引大型战略客户，为BrandNation.io吸引品牌和影响力者。新加坡财富管理初创公司Kristal.AI获1000万美元融资11月21日，新加坡财富管理初创公司Kristal.AI获得1000万美元融资，由Chiratae Ventures、Sanadhya家族、Desai家族办公室、Stride Ventures，未透漏姓名的高净值人士和Kristal.AI创始人投资。新资金将用于拓展新市场，推动产品和平台的创新。Kristal.AI成立于2016年，是一家以数字为先的私人财富咨询和基金管理集团，为全球范围内的大量富裕客户提供服务。它专门为客户提供高度个性化的投资组合建议。它拥有包括200多个优质基金的投资产品套件，例如私募股权/风险投资基金和结构性票据。该公司声称，2022年8月，其管理资产（AUM）翻了三倍，突破10亿美元大关，用户基数同比增长超过50%。募资Heliconia Capital联合Yangzijiang Financial推出1.09亿美元私募基金11月23日，在新加坡上市的Yangzijiang Financial与淡马锡支持的Heliconia Capital合作推出了一只 1.5亿新元（1.09亿美元）的新基金，该基金将投资于新加坡和东南亚的中小企业。Yangzijiang Financial将作为主要有限合伙人向该基金出资 8000万新元（合5800万美元）。投资的结构可以是股权、债务和混合债权股权结构。ESG区块链驱动的碳补偿市场URECA获150万美元种子轮融资11月22日，新加坡气候技术公司URECA宣布完成了150万美元种子轮融资，投资者尚未公开。该初创公司将利用这笔资金扩大东南亚地区的业务，加速市场拓展，使人们能够直接投资于气候解决方案。该公司最早于2023年初推出新计划，旨在通过提供一个普遍可获得的碳抵消平台，促进和动员基层社区应对气候变化。大公司PropertyGuru第三季度收入同比增长47%，净亏损缩小11月21日，在美国上市的新加坡房产科技公司PropertyGuru发布最新财报，今年第三季度收入同比增长47%，达到3460万美元（2500万美元），净亏损从一年前的960万新元减少到740万新元。这家东南亚房地产上市平台表示，由于市场平台收入强劲，特别是在新加坡和马来西亚，其整体收入有所增长。该公司的市场平台收入同比增长48%，达到3330万新元。GoTo集团第三季度收入猛增30%，运营亏损回升11月21日，GoTo集团第三季度总收入与去年同期相比猛增30%，达到5.9万亿卢比（约3.75亿美元），归因于其电商和按需业务的增长。GoTo集团的按需服务和电子商务服务的季度总收入分别跃升了31%和27%，超过了这些部门的总交易额（GTV）的增长。与去年第三季度相比，第三季度的运营亏损扩大了19%，但季度间缩小了约10%。GoTo经调整EBITDA损失比一年前改善了约11%，比今年第二季度收窄了约10%。East Ventures为被解雇的科技人才推出加速器计划11月24日，印尼风险投资公司East Ventures宣布推出第四期PASTI BISA计划，以帮助那些最近受公司裁员影响的科技人才。最新版本被称为Maju Terus Pantang Mundur (IDPB MTPM)，意为继续前进，永不放弃，为有抱负的企业家提供了发展其商业理念和迈出创建创业公司第一步的机会。他们将接受数字生态系统中多个领域的专家的直接辅导，与投资者建立联系，并以无上限的可转换票据形式为30个团队提供总额为50万美元（75亿印尼盾）的资金。目前，IDPB MTPM项目的申请正在开放中，截止日期为2022年11月30日。Saison Capital与Mixpanel合作推出新计划11月22日，早期风险投资公司Saison Capital宣布，已与全球数据分析平台Mixpanel合作，在东南亚为产品经理推出一个由从业人员主导的计划。2023年1月，第一批分析计划将把Saison Capital的2to3产品经理社区与Mixpanel在产品管理和工程方面的领导人直接联系起来。这将使产品经理在小组学习课程中挖掘出具体和可操作的见解。在这个计划中，Mixpanel团队将研究来自7000多家科技公司的见解，每月回答7000多万个产品问题，并进行交流分享。多家东南亚本土公司掀起“裁员潮”近日，东南亚多家初创企业进公布了裁员新闻或者裁员计划，比如：11月20日，印尼在线教育平台Ruangguru宣布，鉴于全球经济和投资环境的恶化，已经解雇了数百名员工；11月21日，印尼最大科技公司GoTo表示将裁员1300人，占员工总数的12%，以加强成本削减；11月21日，印度外卖配送巨头Zomato计划根据 "定期绩效评估"裁减约3%的员工；11月22日，新加坡咖啡品牌FLASH Coffee也传出裁员新闻，原因是受经济疲软影响；11月23日，印尼电商服务商Sirclo宣布裁减8%员工。该公司表示集团业务的所有方面都处于优化阶段，以实现长期增长，并在声明中提到裁员是在目前的宏观经济条件下采取的提高效率措施政策的一部分。以上所有内容和图片取自网络，仅作信息交流传播使用。内容均翻译和编辑自东南亚主要科技媒体：Dealstreetasia.com, Digitalnewsasia.com, Techinasia.com 等。

在上一篇推文，我们提及东南亚公认的独角兽公司有30多家。从国家来划分，有11家独角兽公司把总部设在新加坡。今天，我们来重新认识一下这些新加坡独角兽公司。新加坡独角兽榜单01Grab● 成立时间：2012年● 成为独角兽时间：2015年● 公司简介：Grab最初是马来西亚学生陈炳耀和陈慧玲参加哈佛大学商业计划竞赛的参赛作品。深耕东南亚多年，Grab的业务范围已经从网约车服务延伸到电子钱包、外卖、杂货、保险和投资等。● 最新事件：2021年12月2日， Grab在美国纳斯达克证券交易所开始正式交易，其股票交易代码为“GRAB”；在这之前，Grab与SPAC公司Altimeter Growth Corp进行合并，合并后价值约400亿美元；Grab首次开盘价格为13.06美元。截止当天收盘，Grab的股价为8.75美元，下跌约20%。02Lazada● 成立时间：2012年● 成为独角兽时间：2016年● 公司简介：东南亚电商Lazada最初由德国“克隆大王”Rocket Internet孵化，目标是创建一个东南亚版的亚马逊。2018年，阿里巴巴对Lazada完成全资收购，前后总投资超40亿美元。目前，Lazada覆盖新加坡、马来西亚、菲律宾、印尼、泰国、越南等六大市场。● 最新事件：2021年11月11日，据Lazada最新数据显示，新加坡站开售首小时销售额较平日猛增10倍，越南站首小时销售额同比去年翻番。今年共有约80万品牌、商家参与今年Lazada 11.11大促。Lazada 11.11 Super Show仅在东南亚5国LazLive观看量便突破650万，东南亚消费者今年观看直播时的购买能力是去年同比2倍。03Carro● 成立时间：2015年● 成为独角兽时间：2021年● 公司简介：Carro是一个在线汽车交易平台，销售的汽车中约有90%是二手车。目前，Carro提供的服务已经扩展到车辆租赁、汽车保险和汽车金融等领域。至2021年3月，Carro声称其收入增长了2.5倍以上。● 最新事件：2021年6月15日，Carro在C轮融资中获得3.6亿美元，由软银集团旗下愿景基金2期领投，MSIG和EV Growth跟投。本轮融资过后，Carro估值超10亿美元，跻身为东南亚独角兽。11月30日，Carro在最新一轮融资中再获1亿美元，由淡马锡和马来西亚国有基金经理Permodalan Nasional Berhand投资。04Carousell● 成立时间：2012年● 成为独角兽时间：2021年● 公司简介：Carousell由三位是新加坡新加坡国立大学毕业生创建，是新加坡知名的二手交易平台。被称为东南亚版“闲鱼”的Carousell在亚洲的八个市场开展业务，截至去年9月，该公司在东南亚、台湾和香港的上线链接量超过2.5亿。● 最新事件：2021年9月15日，Carousell获得1亿美元融资，该轮融资由韩国私募股权公司STIC Investments领投。Carousell的估值达到11亿美元，跻身东南亚独角兽公司。11月11日，淡马锡旗下的Heliconia Capital向东南亚二手电商独角兽Carousell投资1000万美元。05Ninja Van● 成立时间：2014年● 成为独角兽时间：2021年● 公司简介：Ninja Van是一家以技术为驱动的物流企业，专注最后一公里的物流派送。其业务范围覆盖印尼、马来西亚、菲律宾、泰国、越南和新加坡，客户包括 Lazada、Shopee、Tokopedia、屈臣氏、欧莱雅等企业，每天处理的包裹数近200万件。● 最新事件：2020年9月26日，Ninja Van宣布获得5.78亿美元的E轮融资，由现有投资者Geopost、B Capital Group、Monk's Hill Ventures、东南亚主权财富基金的关联实体Zamrud以及阿里巴巴投资。其中，阿里是Ninja Van的首个中方资本。06Sea● 成立时间：2009年● 成为独角兽时间：不确定，大概是2014年● 公司简介：该公司最开始名为Garena，专注游戏行业。2017年，公司改名冬海集团(Sea Limited)，同时保留了Garena的名字作为其游戏业务品牌。同年，Sea成为东南亚第一家赴美上市的互联网公司。除了游戏业务外，Sea还有电商业务Shopee以及金融业务Sea Money。● 最新事件：2022年1月5日，腾讯宣布以每股208美元的价格出售1450万股冬海集团股票，持股比例从 21.3%减少到18.7% 。消息发出当天，冬海集团股价下跌约11%。07Razer● 成立时间：2005年● 成为独角兽时间：2014年● 公司简介：雷蛇是一家游戏周边设备公司，又被称为“绿光灯厂”，后开始进军电子消费业务。2017年，雷蛇在香港交易所上市，产品面向游戏玩家，其产品大多数都以肉食动物命名。2018年推出电子钱包Razer Pay。● 最新事件：2021年8月25日，游戏硬件制造商雷蛇公布2021上半年利润达3130万美元，扭转了去年同期的1770万美元亏损。其上半年收入的大部分来自硬件部门，收入增长77%至6.773亿美元。在软件领域，用户总数同比增长50%至约1.5 亿，而每月活跃用户增长超过51.4%。08Trax● 成立时间：2010年● 成为独角兽时间：2019年● 公司简介：Trax是一家技术研发中心设立在以色列，总部设在新加坡的技术公司。主要开发图像识别软件，并使用物联网摄像头系统，为消费品公司提供货架和商店层面的数据分析。● 最新事件：2021年4月8日，新加坡零售视觉识别技术独角兽Trax获6.4亿美元E轮融资，由软银愿景基金（二号）和BlackRock集团领投，加拿大养老基金OMERS和索尼创新基金等跟投。值得注意的是，本次E轮融资的金额是Trax在过去十年融资金额的两倍多。09PatSnap● 成立时间：2007年● 成为独角兽时间：2021年● 公司简介：PatSnap是一家SaaS公司，专注于提供科技创新情报和知识产权信息化服务两大板块。通过机器学习（ML）、计算机视觉，自然语言处理（NLP）和其他人工智能（AI）技术，PatSnap为小米和Spotify等企业客户提供知识产权数据和分析。● 最新事件：2021年3月16日，新加坡专利分析科技公司PatSnap在获得3亿美元的E轮融资后，估值超10亿美元，成为东南亚独角兽企业。本轮融资由愿景基金二期和腾讯投资领投，新投资者CPE Industrial Fund和现有投资者红杉中国、顺为资本和祥峰资本跟投。10Nium● 成立时间：2015年● 成为独角兽时间：2021年● 公司简介：Nium的前身为InstaReM，是一家关注全球市场的跨境支付公司，使企业能够从世界各地进行汇款、支出和收款。● 最新事件：2021年7月27日，新加坡金融科技平台Nium完成2亿美元D轮融资，由美国风投Riverwood Capital领投，淡马锡、Visa、祥峰资本、Atinum Group of Funds、Beacon Venture Capital和Rocket Capital Investment等也参与了本轮投资。这笔融资使Nium成为东南亚最新独角兽。11Advance Intelligence Group● 成立时间：2016年● 成为独角兽时间：2021年● 公司简介：该公司是一家人工智能和大数据公司，其生态系统包括先买后付平台Atome、SaaS大数据分析和企业解决方案提供商ADVANCE.AI、印尼数字借贷平台Kredit Pintar和全渠道电子商务商户服务平台Ginee。● 最新事件：2021年9月23日，总部位于新加坡的人工智能公司Advance Intelligence Group宣布已在D轮融资中获得超过4亿美元，由SoftBank Vision Fund 2和Warburg Pincus共同领投。现有投资方元璟资本、高榕资本、EDBI以及新投资者Northstar也参与了本轮融资。新加坡创投生态观察关于新加坡的创投生态，7点5度在前段时间发布的《来新加坡打工，不如来新加坡创业》一文中有提及到许多信息，船长们可以点击文章标题进行详细阅读，也可以跟着我们往下回顾一下。新加坡地处东南亚中心位置，是进入东南亚6.5亿人口市场的门户，也是亚洲的枢纽所在。与此同时，2020全球创新指数与全球人才竞争力指数均位列亚洲第一的新加坡亦呈现出无可比拟的初创生态。凭借经济腾飞多年的积累，新加坡把自己打造为全亚洲创新指数第一的国家。即使受疫情影响，新加坡仍被世界银行评为2020年全球第二宜经商国家，只需花1.5天的时间便可成立一家公司。新加坡稳定的经济基础和营商环境是确保初创企业能够继续繁荣发展的必要条件。据CNBC报道统计指出，新加坡约有150个风险投资基金，可以为初创企业提供约100亿美元资金的支持。Jungle Ventures、Insignia Venture Partners、Golden Gate Ventures等投资机构将总部或区域办公室设立于新加坡，而EDBI与SGInnovate等带有政府部门性质的投资机构则主要由新加坡政府成立，为创业公司提供资金支持。新加坡还会诞生多少独角兽？让我们拭目以待。

随着越来越多的企业出海，法律问题、合规问题受到更多创业者的重视。对于中国企业而言，东南亚是一个热门的出海市场。在这个由11个国家组成的碎片化市场，各种法律问题和合规性问题也将成为企业出海要面临的挑战。为了更好地应对这些挑战，7点5度与协力律师事务所高级合伙人庆思博进行对话。庆思博律师及其团队聚焦东南亚市场，主要从事公司顾问法律服务、股权设计、股权激励、私募基金、并购重组、外商投资、境外投资及争端解决等业务。在这次对话中，我们从法律层面解读企业出海东南亚市场，希望能够帮助创业者多做一分准备，少走一些弯路。庆思博协力律师事务所高级合伙人关于出海热潮7点5度：站在律师的角度，您如何看待中国企业出海东南亚的热潮？庆思博：2020年，中国已经是东盟的第一大贸易伙伴了。中国和东盟之间不仅是双边贸易额逐年地增长，而且贸易规模也在不断地扩大（据新华社报道，在中国—东盟建立对话关系的30年来，中国与东盟贸易规模扩大了85倍。2020年，尽管受到新冠疫情影响，但双边贸易额逆势增长，达6852亿美元，实现双方互为第一大贸易伙伴的历史性突破）。更重要的是，中国与东盟在2020年11月签署了区域全面经济伙伴关系协定（RCEP），这将给各个成员国带来更多新的商业机遇，这也标志着中国和东盟之间的经济关系会越来越紧密。虽然疫情给东南亚经济带来了一些打击，但东盟各国的政府也在积极应对，通过一些短期的刺激性措施和长期的结构性措施去支持当地企业应对疫情的挑战。这其实是在提高东盟市场的整体环境，包括当地企业的生产力和经营力。因此，我们初步认为现在正是企业选择出海东南亚的一个好时机。当然，出海东南亚也会有一些不确定的因素，比如疫情带来的失业贫困、市场需求萎缩、投资减少等。另外，东南亚一些国家的疫苗接种率比较低，可能也会影响东南亚经济复苏的速度。综合来讲，这对中国企业，尤其是中小企业出海东南亚增加了一些不确定性。7点5度：您刚才提及的RCEP给中国、东盟带来了更多新的商业机遇，具体是指哪些方面的机遇呢？ 庆思博：RCEP是目前全球体量最大的自贸区，15个成员国（东盟10国、中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰）总人口达22.7亿，GDP达26万亿美元，出口总额达5.2万亿美元，占全球总量约30%。对比签署前的五个各自的“10+1”自贸协定，RCEP自贸区的建成意味着全球约三分之一的经济体量将形成一体化大市场，15个成员国在区域内统一规则，进一步消减关税和非关税壁垒，加速商品流动、技术流动、服务流动、资本流动，为区域和全球经济增长注入强劲动力。具体而言，在市场开放方面，15国在货物贸易、服务贸易、投资准入、自然人移动方面，都做出了高于各自原“10+1”自贸协定水平的开放承诺。协定生效后，区域内90%以上的货物贸易将最终实现零关税，且主要是立刻降税到零和10年内降税到零，使RCEP自贸区有望在较短时间实现所有货物的贸易自由化；服务业方面值得关注的是，各成员国都以清单方式在中方重点关注的建筑、医疗、房地产、金融、运输等服务部门作出了高水平的开放承诺；至于非服务业领域投资，比如制造业、农业、林业、渔业、采矿业，各国也大大提高了政策透明度。可以预见，随着原产地规则、海关程序、检验检疫、技术标准等统一规则落地，取消关税和非关税壁垒效应的叠加将逐步释放RCEP的贸易创造效应，显著降低区域内贸易成本和产品价格，提升本地区产品竞争力，惠及各方企业和消费者。除市场准入，RCEP还有一个很大的亮点在电子商务层面。根据商务部解读，RCEP有着亚太地区首个范围全面、水平较高的电子商务规章，在规章的框架底下，各成员国承诺为电子商务领域合作制度提供更多保障，包括无纸化贸易的促进、电子认证以及电子签名、线上个人信息保护、网络安全、电子方式跨境传输信息及国内监管框架、电子商务对话、争端解决等内容，这些条款无一不是在为成员国未来电子商务的发展打造稳固的基石。另外，在拟出海企业很关心的投资方面，除了投资自由化外相关规则外，RCEP还包括投资保护、投资促进和投资便利化措施；包括公平公正待遇、征收、外汇转移、损失补偿等投资保护条款，以及争端预防和外商投诉的协调解决等投资便利化条款；这将为投资者创造一个更加稳定、开放、透明和便利的投资环境。可以看到，在不远的将来，RCEP将大幅改善外部贸易环境，这将对中国的对外贸易活动和国内经济产业发展产生重大影响。从我们的理解来看，中国企业可以正好利用RCEP给我们带来的优势，放眼东南亚大市场，抓住这个很好的对外投资发展机会。关于合规问题7点5度：在全球化背景下，企业出海面临很多机遇，也有很多新挑战。在您看来，中国出海企业会遇到哪些法律方面的难点？ 庆思博： 企业出海主要涉及两大层面的内容：国内合规和国外合规。出海企业需要具有双边的受监管意识。企业需要强化的一个观念是：企业在海外的合法性固然是成功出海的重要前提，但现在出海企业也要重视国内的法律合规性要求；现阶段我们国家对于企业的合规有了更高的要求。而且随着数字科技的发展，企业更需要加强对数据安全意识和数据合规的评估。如果企业在国内的合规没有处理好，那么企业出海也就丧失了它的根本意义。也就是说，出海企业不仅要符合他国的法律，更要符合我国的法律规定，迎接双向监管的时代。7点5度：国内合规和国外合规包括哪些内容？可否展开讲讲？ 庆思博：国内合规，第一部分的内容是出海企业需要经过国家监管部门的一些固定流程审批。如果企业想要做境外投资，投资的内容领域等不能违反我们国内的法律。比如，中国企业不能够去境外开设赌场、风俗产业等。海外投资涉及到境内资金的流出、外汇的兑换，无论机构还是个人都不能随意进行，必须按照法律允许的方式，今天因时间限制我主要介绍一下实务中比较多见的几类。首先是境外直接投资（ODI），即境内的企业经过直接投资主管部门的审批和核准，以成立、并购、入股境外公司等多种方式，获得境外所有权、控制权、经营管理权及其他相关权益的投资活动。ODI必须经过以下核准和备案：1、发展与改革委员会立项审批：投资主体是中央管理企业及中方投资额3亿美元及以上的地方企业，核准备案机关是国家发改委；中方投资额3亿美元以下的地方企业，核准备案机关是注册地的省级政府发展改革部门。发改委的审核重点是投资项目是否属于敏感类项目，包括是否属于敏感国家和地区（与我国未建交、发生战乱等）以及是否属于敏感行业（包括武器装备、跨境水资源、新闻传媒等）。对敏感目的地、敏感行业以外的境外投资项目采备案制。值得注意的是，国务院发文明确将境外投资项目分成了鼓励开展、限制开展和禁止开展三类情况，通过“鼓励发展+负面清单”模式引导和规范企业境外投资方向，敏感行业包括房地产、酒店、影视娱乐、体育俱乐部，以及境外无具体实业项目的股权投资基金或投资平台等。拟出海企业应当根据目录指引在申请前对项目进行评估及可行性分析。2、商务部门出具《企业境外投资证书》：企业境外投资涉及敏感国家和地区、敏感行业的，实行核准管理；其他情形，实行备案管理。其中，敏感国家主要指与中国未建交的国家、受联合国制裁的国家；敏感行业是指涉及出口中华人民共和国限制出口的产品和技术的行业、影响一国（地区）以上利益的行业等。至于申请机关，中央企业报商务部备案；地方企业报所在地省级商务主管部门备案。对属于核准情形的境外投资，中央企业向商务部提出申请，地方企业通过所在地省级商务主管部门向商务部提出申请。3、外汇登记及资金汇出国家外汇管理局及其分局主要负责境外投资项目的外汇资金来源审查、境外投资外汇登记、境外投资外汇资金汇出的核准。另外，为简化程序，现由交易银行直接审核办理境内直接投资项下外汇登记和境外直接投资项下外汇登记，外管局通过监管银行进行外汇资金间接监管。尽管外管局在ODI登记核准工作中所占比重降低，但仍需要发改委及商务部同意境内资金向外汇出，才能办理外管局的相关登记核准工作。ODI说的是机构投资者，而境内自然人通过特殊目的公司境外投融资及返程投资则需进行37号文登记。在37号文出台前，境内自然人通常需要通过设立一家境内持股公司，再安排其在境外设立投资主体的方式实现境外投资，并以该等境内持股公司的名义完成相关外汇登记。37号文出台后，自然人（包括中国企业上市前设立的股权激励计划项下已行权的员工）可直接进行对外投资的外汇登记。所有境外特殊目的公司的股东（需穿透计算）都应在注册地外汇局或者资产所在地/户籍所在地外汇局申请办理登记。需要注意的是，37号文登记是目前我国境内自然人唯一合法合规地持有境外公司股份的方法，也是境外资金调回境内的合规资金通道。如果不办理登记，境内居民从特殊目的公司获得的利润和权益变现所得将难以调回境内使用，而且，会造成与境外公司之间的资金往来（利润、出资等）均不合法，从而可能会对境外上市造成障碍。以上介绍的是直接投资，除此传统方式以外，符合要求的企业还可通过基金间接投资海外市场。这里主要介绍QDII和QDLP两种。QDII全称“Qualified Domestic Institutional Investors”，指在人民币资本项下不可兑换，资本市场未开放条件下，在一国境内设立，有控制地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。简单说，QDII基金就是方便大家在国内用人民币投资国外市场的基金，并且认购门槛比较低。QDII基金投资范围包括海外证券市场的货币市场工具、债券产品、挂牌交易的股权产品、登记注册的公募基金、上市交易的金融衍生品等，投资对象包括REITs、黄金、石油等领域。QDII主要投资于海外二级市场公募基金，针对更多需求，QDLP、QDIE等基金应运而生。QDLP，英文全称为Qualified Domestic Limited Partner，指通过在境内设立投资机构，发起设立私募基金，向境内投资者非公开募集人民币资金，购汇后或直接以人民币投资于境外市场。上海、深圳、北京、青岛、海南等地相继成为试点。QDLP基金投资范围广泛，可直接投资于海外一级、二级市场，包括对冲基金、私募股权基金、REITs（不动产投资信托基金）等品种。需要注意的是，只有符合法律规定的主体才能成为投资者，以海南省为例，要求合格境内有限合伙人（需穿透核查最终投资者）投资金额不低于100万元，且须符合下列条件：（一）净资产不低于1000万元人民币的法人单位；（二）金融资产不低于300 万元或者最近三年个人年均收入不低于50 万元的个人。第二部分是数据的合规。首先是出海企业在国内的数据合规。现代数字科技发达了，企业的大数据和信息安全可能会涉及到国家安全问题，数据从产生到传输再到接收的过程中，会受不同的法律规制。企业在这个过程中应当按照国家法规展开活动，比如做好风险评估、监管报备、数据处理、协议签署等相关工作。如果涉及地理讯息、人口健康、个人信息等敏感数据，这些信息的采集、传输、出境都应当经相关的行业主管部门同意并报备，以及通过国家网信部门组织的安全评估。比如经营各类出行App以及一些智慧汽车的企业，它们的一些地图绘制系统可能落入国家重要数据或核心数据的范畴，所以需要特别注意做好网络安全法和个人信息保护法相关的合规工作。国外合规，则要看当地的法律法规。例如，有些国家的能源、农业生产中种子相关的项目是不允许外资进行投资的。在东南亚，特别要强调的一点是宗教的影响，一些宗教元素不能出现在产品上。泰国以佛教为主，印尼、马来西亚和文莱以伊斯兰教为主。我们有一些国内的游戏客户，他们的产品内容采用了各国神话人物作为游戏角色，那么就会涉及到一些宗教问题，最后结果是产品在马来西亚和泰国被下架了。另外比较重要的是知识产权合规。比如手游App、通讯产业等领域的企业在出海之前要做好知识产权的规划，提前做好专利、商标、著作权等知识产权的全面布局，并注意根据拟投资国家的不同做更详尽的分析。还有，国外合规特别需要注意当地的保护性政策，即外国企业在当地设厂是否有限制、是否要求雇佣一定比例的当地人、企业在当地投资设立公司是否有股权比例的限制、是否一定要有当地的合作伙伴等等。比如在泰国或者马来西亚，如果投资的是外商限制行业，当地的合作方至少要占30%以上的股权比例。另外，数据安全、隐私保护、反垄断、反不正当竞争等一些法律问题也可以归纳为地方性保护政策的内容。7点5度：国内监管越来越严格，对企业出海会是一种阻力吗？ 庆思博：我觉得这不是一种阻力，反而是一个促进企业出海的动力。以前，有些企业在没有完全合规的情况下出海。虽然在短时间内，这些企业看上去是出海成功了，但它自身的隐患始终存在，未来可能会带来各种损失。这些损失对于企业来说，可能是比较致命的。所以，我们认为合规才是企业出海的第一前提。国内监管严格，可以倒逼一些企业在出海之前就对合规问题进行更好的规划，也可以保证企业在出海之后不会再受到一些潜在风险的困扰。总的来讲，加强监管对企业出海提出了更高的要求，同时也对企业出海之后的顺利发展起到了预先防范的作用。关于东南亚市场7点5度：对于出海东南亚企业来讲，普遍会遇到哪些法律问题？庆思博：企业出海前期会遇到的法律问题就像我们刚才提及的一些内容，比如国内审批流程、资金出境合规、数据合规，以及海外的资产合规、当地保护性政策等。中国企业到境外投资除了需要国内的审批，还需要得到当地的一个投资审批。以新加坡为例，虽然新加坡拥有一个非常开放的投资环境，而且大部分情况下在新加坡设立公司也不会受到最低投资金额的限制，但像房地产、保险、银行、广播、报纸、电信这些行业受到新加坡政府管制，这些投资或者创业项目的开展需要得到当地政府的批准。所以，这些都是需要我们在投资前期就要规划好的。另外，还有知识产权的问题。像新加坡在知识产权上就有着非常严谨的规定，包括专利、商标、注册外观设计、版权、集成电路设计、地理标识、商业秘密和机密信息，甚至是植物品种等，都受到新加坡国家法律保护。在出海投资过程中，我们需要做好跨境投资文件、当地税务以及标的企业的尽调等。到了出海投资后期，更多的是要注意项目的商业运营问题。在企业经营的过程中，我们需要时不时注意当地法律法规及营商环境、政策的变化，做到让合规贯穿始终。同时，寻找境外专业机构、中国在海外的产业园区和驻当地使领馆的支持。7点5度：刚才您也举了很多新加坡的例子。那么，相比东南亚其他国家，出海企业在新加坡遇上的法律“坑 ”是否会更少一些？ 庆思博：从我们的经验来看，很多出海企业都会把新加坡当做是进入东南亚市场的一个门户。举个例子，尽管最终投资目的地是在印尼，但企业也会先在新加坡设立一个控股公司，然后再通过新加坡的控股公司进入到印尼。原因在于：一方面，新加坡拥有优越的地理环境，而且经济稳定；另外一方面，新加坡的外商投资法律法规非常完善和健全，同时新加坡政府也鼓励外商投资，并给外商一些优惠的政策。除了我们刚才提到的一些特殊领域，新加坡在绝大多数的产业领域对外资的股权比例也没有限制性的措施。另外，中国和新加坡有自贸协定的升级议定书，除对海关政策等领域优惠升级外，新增了电子商务、竞争政策和环境等3个领域。还有，新加坡的企业所得税率维持在17%，比很多东南亚国家都要更低。新加坡还规定了14种税收优惠或者减免的情况，比如，有针对新企业的免税的计划：在新加坡新开办三年内的居民企业，可以在一定金额里享受免税或税收减免；符合规定项目的企业可以获得投资于生产设备过程中、除一般折旧的税收扣除外的投资免税额。7点5度：在新加坡做基金投资/商事贸易/互联网等行业，哪些法律问题尤其需要警惕？ 庆思博：在新加坡做基金投资、商业贸易或者互联网行业，需要经过国内相关部门审批和新加坡政府机关审批。如果是在新加坡开展基金业务，需要取得新加坡当地的一些牌照，比如资本市场服务 (CMS)牌照以及遵守当地的金融监管要求。同样，在新加坡落地互联网行业，也需要向IMDA申请license，取得类似于我们国内的ICP许可证。7点5度：除了新加坡，哪个东南亚国家的法律环境对中国出海创业者会更友好一些？ 庆思博：我觉得国与国之间的情况不同，很难去进行一个横向的比较。相对来讲，投资更加开放的国家，对中国出海创业者更友好。东盟各国根据自身的发展阶段向中国承诺开放不同的服务业市场 ，比如越南和马来西亚对中国服务贸易开放承诺较多。其中，越南对中国承诺开放的服务部门达到11个，涉及商务、通讯、建筑、分销、 教育、环境、金融、与健康相关的服务和社会服务、旅游、娱乐、文化和体育服务、运输。在很多情况下，越南也是很多中国企业出海的选择，因为越南是东南亚第三大人口国、越南经济高速增长、越南劳动成本相对较低、中国与越南之间的文化相近等。随着越南对外资公司的保护法律法规逐渐健全，中国企业在越南也可以得到很好的法律保护。还有就是，越南头部公司在追赶互联网的浪潮，跨境电商的市场也蛮发达的。关于出海建议7点5度：最后，可以从您律师的角度出发，给中国出海东南亚创业者一些建议吗？庆思博：我的建议比较简单，就是：合规、合规、合规。在早期阶段，东南亚很多国家的法律法规是不健全的。但随着现在东南亚各个国家的飞速发展，各国法律法规以及监管政策，都会越来越完善。以前有一些中国企业走出去的时候没有特别关注国外的合规问题，如今要正视这个问题。如果企业没有做到合规，后期损失的成本可能比以往任何时代都要高得多。对企业而言，不仅国外的合规很重要，国内的合规也要重视，双边合规是关键。后期随着RCEP协定的落地，中国和东盟之间的投资贸易会越来越紧密，这也是中国企业出海东南亚的一个很好的机遇。这个时候，除了要做好自己的商业规划外，还需要寻求专业的法律、财税、营商环境等方面专业机构的支持和解决方案。另外，相比出海北美或欧洲，企业出海东南亚的阻力可能比较小。而且，东南亚市场大红利高，各国也有不少的商业鼓励政策。如果一些出海企业还没有特别明确的方向，我觉得不妨把出海东南亚定为第一站。庆思博简介：庆思博律师，上海市协力律师事务所高级合伙人，主要从事公司顾问法律服务、股权设计、股权激励、私募基金、并购重组、外商投资、境外投资及争端解决等业务。另外，庆思博律师团队代表境内外客户处理涉及到中国大陆、中国香港、欧盟、美国、南美、东南亚等地的各类跨境交易，涉及电商、汽车、机械、化工、能源、电子、医药及医疗器械、互联网等多个不同的行业。2020年度，庆思博律师团队为投资方或融资方提供近百亿元的私募股权投融资法律服务，基本上涵盖了从天使轮、种子轮、VC/PE等各个轮次。END

4月12日 周一《DNY123》>>>跨境早报60秒 知晓东南亚跨境电商大小事！ 1.印尼电商服务公司Jet Commerce宣布将业务扩展到马来西亚，这是该公司进入的第五个国外市场。http://s.amz123.com/5OiP84 2.根据Visa的消费者支付报告显示，因为疫情影响，超过十分之四的马来西亚人第一次通过网站或应用程序进行网上购物。http://s.amz123.com/uf1qzL 3.新加坡运输公司ComfortDelGro的乘车服务可在电子商务巨头Lazada的应用程序主页上供新加坡用户使用。http://s.amz123.com/m5S40G 4.新加坡贸易与工业部9日发布公告，宣布新加坡已完成《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）批准程序，当天将批准书交存于东盟秘书长。http://s.amz123.com/HmzXv1  国外新型冠状病毒肺炎疫情最新情况： 印尼：4127新增菲律宾：11659新增马来西亚：1739新增新加坡：20新增泰国：967新增越南：1新增  DNY123，东南亚跨境卖家导航。http://www.dny123.com/ 

TikTok在北美的命运大概需要等候美国总统大选结束才会终见分晓，但对于志在真正实现全球化的字节跳动和张一鸣来说，无论如何也不能坐以待毙，即便最终失去美国市场，地球毕竟是圆的，总归还是能够找到TikTok的栖身之所。就当下来说，不论是中国还对出海抱有幻想的企业，还是一直就处在全球化前端的硅谷科技巨头，都开始将目光对准了东南亚市场。根据上个月路透社提供的数据，在人口总数超过6.3亿的东南亚地区，TikTok的下载量高达3.6亿，一半下载量来自30岁以下用户。路透社发文表示东南亚地区是TikTok在未来的关键社交媒体巨头Facebook从头开始打造的Lasso完全失败之后，通过基于超级平台Instagram增加的短视频功能Reels今年6月率先在法国和德国上线，随后又在TikTok被印度封禁之后立即在印度上线。进入8月，Facebook则是直接将Reels拓展到了美国和全球其他50多个国家和地区，东南亚地区成为重要发力点，最近更是暗中在提升其优先级。无论使用什么策略，对于东南亚这一互联网经济正在爆发式增长的市场，没有哪家巨头愿意错过在一开始下注的机会，而进入新世纪第三个十年，在社交媒体几近饱和的情况下，短视频成为各家交锋的最前沿阵地。 基建快速完成的东南亚，娱乐需求争夺激烈如今谈及国内的互联网行业出海，东南亚绝对是个绕不开的区域，在之前《爱奇艺的本土化自制和腾讯视频的“买买买”，谁能抢占东南亚市场？》一文中已经简单提到了一些数据。据研究调查机构WeAreSocial发布的2019年包含东南亚地区在内的全球数字互联网使用最新调研报告显示，东南亚总人口6.25亿，其中数字人口达4亿，互联网普及率达到65%，社交媒体渗透率达63%，数字市场规模几乎可以和中国、欧盟、北美市场相媲美。作为一个整体来说，东南亚市场除了本身拥有庞大的市场潜力，另一个显著特征则是充满了超乎想象的竞争。一向追求极致全球化的美国硅谷科技公司自不必说，Facebook、亚马逊、微软、Netflix等等都早已东南亚市场扎根。与此同时，新千年前二十年强势崛起的中国和印度互联网势力，也将物理距离更近并且文化隔膜更小的东南亚市场视为寻求海外市场拓展的第一站。因为中国与印度的互联网公司本身也出身于新兴互联网市场，因此更容易将基于本国的发展模式快速在东南亚当地市场进行复制。特别是对于所谓的“互联网基础设施建设”来说，移动支付与电商市场是两大最快速增长的领域。阿里巴巴在东南亚的重要布局是投资并控股当地电商公司 Lazada。2017 年，在阿里巴巴再次投资 20 亿美元后，已经拥有了该公司 83% 的股份，并由前蚂蚁金服董事长彭蕾来操盘。Lazada 覆盖了东南亚六个国家，包括印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南。Lazada执行总裁皮尔·彭龙印度的很多科技公司，都早早地盯上了东南亚这块“肥肉”。因为地理上接近，东南亚有大量印度裔移民，文化上同样受印度影响，本土互联网科技发展仍处在早期，印度公司有天然的优势。印度票务平台BookMyShow在2016年就进入了印度尼西亚，随后又扩展到了马来西亚和新加坡。去年12月，在拿到了新加坡Jungle Venture的投资后，将东南亚的业务拆分，总部放在了新加坡。因为东南亚市场在短短几年时间内，就几乎完成了其他市场十几年才走完的市场教育工作，使得这些市场的用户需求也在快速发生的转移。从流媒体到短视频，东南亚市场都充斥着野心勃勃的新老玩家，而这背后也恰恰是这一市场的拥有的巨大潜力所驱动的。根据 Google 和淡马锡的报告称，预计2025年整个东南亚的线上媒体市场规模将达到195亿美元。而受益于今年疫情对于线上娱乐产业的带动作用，使得短视频行业的需求进一步得到了放大。触宝发布的《2020Q2东南亚市场APP排行榜》中提到，东南亚的视频娱乐应用总体已进入后疫情增长阶段，视频类 TOP10 应用每周使用时长有5%-10%以上的时长增长。其中短视频平台的流量仍在稳步上升，短视频平台除了承担社交展示需求之外，同时也在扩展通过版权整合以及用户带来的内容护城河，升级成为影视浏览、直播互动、新闻资讯获取的综合内容互动平台，这样的平台进一步转型为用户移动互联网入口，让用户在平台上更有粘性。从阿里的VMate、到字节跳动的TikTok再到欢聚的Likee，依靠海量的资源投入与广告投放，中国的短视频几乎在一夜之间就占领了东南亚市场，但这都还仅仅只是一个开始。快手前两年出海利用Kwai进行了一番出海尝试，Kwai在2018年上半年也曾登顶过俄罗斯和东南亚7个国家Google Play、AppStore的双榜第一却又因后续资源投入不足而遭遇了挫折。不过2020年，快手又推出了名为SnackVideo的短视频App，将之前专注的南美市场重新转移到了东南亚。这背后自然也有国内短视频双雄要在海外更加正面对决的意味，TikTok在近一年时间内在全球的强势有目共睹，不过随着被印度政府强势封禁，已经面临在北美等地的巨大不确定性，TikTok也正在将越来越多资源投向东南亚市场。而另一边，那些国际科技巨头们，也开始将短视频作为下一个重要平台进行投注，一场更加复杂的交锋即将上演。 抢占东南亚市场，终究绕不开Facebook和Google9月11日，彭博社报道，字节跳动计划未来三年在新加坡投资数十亿美元，并建立数据中心，用来运营TikTok和Lark。字节跳动于2018年12月在新加坡设立了WeWork办事处，扩大其新加坡员工人数。建立新加坡办事处后，字节跳动还屡次从谷歌等美国互联网公司挖人。同时，在TikTok官方的官方招聘页面，也能看到其明显加大了在东南亚招兵买马的速度，这家立志全球化的公司正面向新加坡、马来西亚、越南、印尼、泰国、印度6个国家开放了332个岗位，其招聘岗位数量仅次于美国，它还在招聘新加坡和马来西亚运营主管。而一方面，由于之前TikTok在印尼市场因为内容审查原因被临时封禁，因此本地化的内容审查团队以及更加精细化的运营也成为了如今TikTok在东南亚的业务重点。字节跳动全球传播总监Belle Baldoza曾在对外采访中表示：“在整个东南亚，我们在每个关键市场都有办事处。”并且除了不计成本的进行渠道广告投放以获得用户之外，TikTok在东南亚还做出了一些的营销尝试，比如与东南亚流媒体平台Iflix达成合作，后者开设了专门的“TikTok 频道”。在该频道中，Iflix的用户可以看到与旅行、喜剧、宠物、运动和生活方式等内容的短视频，TikTok以启用这样的方式触及更多东南亚用户。不过随着Iflix被腾讯收购，后续双方的合作会走向何方目前也是未知数。Iflix与TikTok合作不同于长视频流媒体平台如今正在大力发展的订阅制商业模式，不论是在哪个国家什么样的市场，短视频平台回归到本质依然是一门关于广告的生意。而在这个地球上，论靠广告挣钱，Google和Facebook始终是无法避开的两座高山。两家公司从底层技术到商业模式最终都是为了服务其广告业务，而眼见着以TikTok为首的中国互联网企业正试图利用短视频蚕食他们的市场份额，两家广告巨头显然不可能再坐以待毙。更为重要的是，这两家公司都各自手握一个拥有超十亿用户的超级平台，Google旗下的YouTube在全球的活跃用户超过20亿，被Facebook收购后，Instagram也早已成长为十亿级社交媒体。从广告收入来看，用户更少的Instagram反而更加强势。尽管Facebook从未公开过Instagram的广告收入，但根据彭博社获得的数据显示，整个2019年，Instagram广告收入约为200亿美元，占Facebook全年广告收入的29%，这一数字更是明显高于同年YouTube151亿美元的广告营收，更是把同样是主打移动社交广告的Snapchat全年17亿美元的总收入远远甩在身后。因此在从头打造一个短视频平台Lasso失败之后，Facebook选择了依托本身就拥有海量用户的Instagram作为基本盘，为其增加了名为Reels的短视频功能，一句话简单这一个新功能：那就是在上Instagram完全复制了一个TikTok。Reels宣传页面这种赤裸裸的抄袭早已被外界评论嘲笑过一轮，但就如同当年Facebook一比一复刻Snapchat创新的Story功能一样，商业世界最终依然是一个以成败论英雄的地方，更何况从近几年的公开表现来看，相比于保持竞争力，Facebook似乎对声誉这件事并不那么看重。10月6日，Instagram迎来了其10周年的纪念日，在官方的纪念主页上，Instagram也将Reels作为第十年一项重要的“创新”功能列了出来。更为重要的是，就在不久前，Instagram开始进行了新一轮的主界面更新测试，足见其对于短视频的重视。原先Reels仅仅是被放在搜索栏旗下的二级菜单里，与IGTV、商城等功能同级。而在全新的界面中，Reels短视频取代了原先搜索的位置，在视觉及入口优先级上仅次于主页。由此可见Facebook已经是下决心要依靠Instagram这一已经打通了娱乐、社交和消费的闭环平台，来实现其在短视频方向上的出击。在东南亚市场的社交媒体下载排行榜上，前三名始终被Facebook所占据，对Facebook来说，巨大的用户基本盘也给予其更多的试错机会。来源：触宝大数据就在上个月15日，Google终于开始在印度测试传言已久的短视频功能YouTube Shorts。用户可以通过这一功能上传并分享15秒的短视频，Shorts包括一个新的相机功能和一些编辑工具，同时用户也可以通过产品内的音乐选择器功能获得音乐。Shorts目前拥有10万首曲目，YouTube正在与音乐艺术家、唱片公司和发行商合作，提供更多曲目内容。显然，Google是想先抓住TikTok失去印度市场的时间窗口，一方面用YouTube的新功能抢占市场份额，另一方面也在竞争压力较小的环境下为之后的大规模推广进行功能测试与优化。YouTube产品管理副总裁Chris Jaffe在YouTube官方博客中指出，Shorts将很快扩展到iOS以及其他国家/地区，更多的创作功能也将很快添加进去。在东南亚的视频应用下载排行榜上，前三名除了TikTok，第一和第三都被YouTube及YouTube GO所占据。毫无疑问，YouTube Shorts一旦进入东南亚，又将会让竞争上升到另一个层级。YouTube官网上展示的短视频功能界面对于国内的互联网企业来说，在产品功能性的竞争性上或许并不会处于下风，TikTok基于国内数据所训练出的算法便证明了这一点。但不能忽视的一个关键点则是，几乎所有国内出海企业，想要在海外市场取得立竿见影的效果，唯一的方法便是通过Google和Facebook的渠道进行海量的广告投放。广告集团Dentsu Aegis Network(DAN)的首席数据官Gautam Mehra曾表示，在 TikTok快速增长的2019 年 11 月至 2020 年 2 月之间，TikTok广告的支出与去年同期相比增长了50-60%，其中Instagram便是TikTok重要的广告投放渠道。在日本的YouTube上，也能看到TikTok同样是片前广告的常客。因此当原本的广告渠道商上开始亲自下场与广告客户争夺市场时，这一竞争本身也就具有极大的不对称性，同时只要看看扎克伯格在多个场合对TikTok的评论，就不难知道，在这场竞争中Facebook绝对不会有所保留。最终东南亚市场的各方较量，或许将会成为这场短视频战争的风向标。（来源：壹娱观察）

最新研究表明，尽管疫情促进了销售的蓬勃发展，但电子商务公司却将增长视为理所当然，而以牺牲消费者体验为代价。在新加坡，超过39％的消费者表示，他们对自己的电商体验并不满意，他们将交付成本、产品价格和交付时间列为最关注的3大问题。该报告分析了新加坡、马来西亚、印度尼西亚、越南、泰国和菲律宾的数千名消费者的当前情绪、期望和行为。Blackbox Research国际商务总监Yashan Cama表示，该研究证实了近几个月来消费者行为的重大变化，这是由于人们越来越需要在线购物。由于疫情问题在线消费激增，目前接受调查的受访者中有63％的人在网上消费更多，而新加坡普通消费者的在线总消费量则增长了31％。然而，调查结果也表明，虽然主要电商品牌的使用率较高，但这种增长是以消费者更严格的审查为代价的。例如，虽然新加坡人广泛使用包括Shopee（52％）、Qoo10（41％）和Lazada（39％）的品牌，但消费者对Qoo10和Lazada的满意度较低，而Shopee的表现仅为平均水平。Yashan Cama认为，消费者对服务质量的不满可能会影响主要品牌。如果这些现存的问题不能迅速得到解决，其中一些基础品牌将在未来几个月经历一次改组。未来消费者只会变得更加挑剔，随着5G技术即将改变平台能力，当前的市场领导者可能会发现，如果他们不解决这些问题，不努力提供一种更无摩擦的体验，他们将不再处于领先地位。然而，Yashan Cama补充说，这为新加坡提供了一个独特的机会：作为品牌的创新孵化器，开发一流的电子商务平台和服务，以应对这些新发现的挑战。由于其战略位置，以及发达的金融和法律体系，新加坡一直是全球和地区品牌的重要市场，新加坡作为科技和创新中心的吸引力将越来越大。新加坡完全有潜力成为新电子商务公司的试验台。报告还指出了疫情带来的主要趋势，特别是消费者对本土品牌的态度发生了转变。78%的新加坡消费者表示，未来他们更有可能支持本地品牌，因为他们希望增强本地社区和经济实力。 当被问及在疫情期间对哪些品牌感到满意或印象深刻时，新加坡人认为Sheng Siong和Fairprice等国产品牌是最受欢迎的本土品牌，总体而言，前5名中至少有3家是本地企业。民族自豪感的复苏也可以归因于消费者希望支撑自己的经济，他们越来越多地选择购买本地商品而不是国际商品。国际公司需要重新评估他们的品牌组合，认真考虑如何使他们的品牌本土化，以反映对新加坡消费者最重要的价值观。这次的疫情已经明确地改变了如何识别消费者的方式，如果企业无法适应，那么风险就很高。与品牌的任何负面互动，尤其是在危机时期，都可能对其品牌的信任感和忠诚度产生长期影响。为了增强抵御能力，品牌需要实时了解用户的喜好，并同时重塑疫情后的用户体验，并始终保持关注和联系。只有选择将用户视为比数字单位或数据点更重要的价值，品牌才会成功。以上内容均取自网络，主要参考来源e27。

新加坡是东南亚的金融科技中心，主张“精英治国”，这里的人以英语为主要交流语言。新加坡的国家面积很小，可谓是弹丸之地，领土仅仅只有719平方公里，相当于东南亚最大国家印尼的1/2642。据新加坡当局发布的数据：2019年，新加坡人口达571万，其经济增速为0.7%，达到该国名义GDP：5075.68亿新加坡元，约3720.62亿美元。经统计计算，新加坡2019年人均GDP已超过6.5万美元，在东南亚地区位居第一。像新加坡这样的国家，利用自身优势大力发展经济，因为人口少，很容易让人均GDP上升到很高的水平。如今的新加坡，已是十分的发达。在电子商务这一领域，新加坡也明显领先东南亚其他各国。■2019年，新加坡的互联网普及率为87%。其互联网的用户数量达到490万。在这490万用户人群中，有大约350万的网购用户。■新加坡的网购用户，2019年平均花费1390美元在线上消费，这在东南亚属最高消费水平，这群人的消费年龄，主要集中在25-45岁。在新加坡，大家热衷于购买服饰、鞋帽、娱乐，美容个护、电子设备等产品。其中，女性网购用户比男性多，而且，女性用户购买最多的产品是服装类产品，而男性用户则更侧重于购买电子类产品。新加坡城市化率近100%，网购十分的便捷，人们都喜欢在线上进行购物，除了本土的电商网站，新加坡人也会在跨境电商平台进行购物。新加坡发展至今，电商基础设施都已十分完善，支付及物流体系也相对健全。支付新加坡支付生态系统非常拥挤，且发展迅速，有许多便于消费者使用的移动支付方式，一部分是由本土独角兽企业、运营商及银行推出，还有一部分是由国外的企业推出，且主要来自中国和美国。在2018年，新加坡支付市场经历了一大变革，就是推出了全球首个统一的QR码SGQR，支持27种支付模式，包括PayNow、NETSPay、Grabpay等新加坡本地付款应用，以及支付宝、微信支付、visa、JCB等海外应用，使用时，只需要张贴一个SGQR码就能完成收款。在新加坡，信用卡是被广泛使用的网购支付方式，Visa是当地最受欢迎的信用卡品牌之一。数字钱包在新加坡，是第二流行的线上支付方式，如PayPal、ApplePay、eNETS等。银行转账，在新加坡线上支付所占据的比例最低。而且，与东南亚其他各国相比，货到付款在新加坡并不是很受欢迎。在新加坡的线下支付这块，我国的支付宝与微信支付，渗透比例非常高。物流新加坡物流行业的表现一直十分强劲，该国的物流绩效指标（LPI），位居全球前十，其公路，铁路，海运以及空运的服务都极其的便利。新加坡物流企业数量繁多，本地有Speedpost、Grab、FetchMe、Ryde、Ninjavan、CarPal等提供快递服务的公司，而国际快递公司，有国际EMS、DHL及TNT、UPS等。对于电商物流来说，最后一英里交付的速度和效率，也是至关重要的。跨境电商平台shopee在新加坡的最后一英里交付，除了自行派送，还与Speedpost、Ninjavan等快递公司合作。此外，新加坡包裹寄存柜在线下也十分常见，寄存柜提供24/7全天候服务，旨在提高电子商务物流领域的效率。新加坡邮政SingPost，就有自己的自助包裹寄存柜POPStation。由于特殊的地理位置和政策原因，东南亚的许多独角兽企业，都把自己的总部设立在新加坡，在电商这一行业，就有跨境平台shopee与lazada。新加坡大约60％人会进行跨境购物，独立站和平台站点，在新加坡占主导地位，如果将这些电商平台进行分类，则可分为综合型电商与垂直型电商这两种。•综合型的电商平台有：Lazada（阿里系）、Shopee(腾讯系）、Qoo10、Amazon Singapore、Ezbuy以及Carousell。•垂直型的电商平台有：Zalora（时尚）、Sephora Singapore（美妆）、HipVan（家居）、Redmart（生鲜）、Shopback（团购）以及Pupsik（母婴）等。除去电子商务平台，社交媒体平台也是新加坡卖家展示产品的一个重要渠道。新加坡是全球社交软件使用率最高的国家之一，约有70%的公民在使用这些应用。像Facebook、YouTube，Instagram及Twitter等应用，都非常受新加坡人的欢迎。而在这些应用上，各种带货形式频繁出现，也催生了许多的线上交易。新加坡政府在数字经济生态领域的超前规划和布局，成就了新加坡这个互联网高度发展的市场。集众多优势于一身的新加坡，是发展电商行业的一片热土。最近，地摊经济火了，很多概念股都涨停了。为什么摆地摊能引得这么多人调侃，能让许多人以身践行？ 因为这简直就像是一家线下模式的电商公司。没有租金限制，想卖啥就卖啥；无需提前存货，卖的不好的东西，直接换；别人卖的永远比你好，永远比你便宜；好的位置很难抢，想出单，得耍得好嘴皮子。这种线下经济模式，可是国家告诉我们的风口。70后炒股,80后炒房,90后炒币,00后炒鞋，老人总希望新人接盘，那面对这全员都能参与的风口行业，或许对有些人来说，是个不错的机会。有人因为地摊经济，想到了新加坡的邻里中心模式。新加坡邻里中心的运营模式，我们可以借鉴，但这两者的生态毕竟不一，长期来看，用共通的点，去打造不一样商业形态，是地摊蜕变的根本。市场的商机，总是能被快速发掘。有些人在面对机会时，总在犹豫要不要进场，风口也好，泡沫也罢，蜜糖还是毒药，得自己去试了才知道。懂知行合一，才方可有得。

Asionparent，作为每月有超过3300万用户访问的、东南亚最大的母婴平台。近日发布了一份调查数据：他们发现COVID-19导致许多家庭推迟了怀孕计划。具体来说，有42％的东南亚妈妈们改变了生育计划，选择推迟怀孕，直到COVID-19情况改善为止。他们的报告是基于来自印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南的2,400个家庭调研所得。数据显示： （1）在新加坡以外的大多数地区，83％的妈妈们称由于担心感染该病毒并感染其家人，会尽可能多地呆在家里； （2）与该地区的其他妈妈们相比，新加坡的妈妈对疫情将持续多长时间持最悲观的看法； （3）除了新加坡以外，该地区的大多数妈妈实际上都不信任他们国家关于COVID-19的官方数据； （4）大多数人取消了所有2020年的旅行计划； （5）该地区绝大多数的妈妈（91％）感觉在COVID-19之后会出现经济衰退，不过77％的人仍然乐观地认为自己的国家将在未来12个月内从经济中复苏； （6）由于COVID-19，大多数妈妈将减少开支，包括从高档品牌转向更经济的湿巾、尿布和盥洗用品替代品； （7）与其他婴幼儿产品相比，优质配方奶产品的需求缺乏弹性； （8）COVID-19可能加快了从线下购买到在线购买的过程，但妈妈们仍然更喜欢去实体商店购买诸如杂货和非处方药之类的产品；（9）Shopee和Lazada占据了该地区的前两名，并成为了妈妈们购物的前两名；（10）通过口碑传播和评论建立牢固的品牌声誉比营销更能影响妈妈们的购买决定。 COVID-19已影响到生活的方方面面，许多公司对业务都持保守状态。但对于电商来说却是个难得机会，你会把握住吗？